"秋后的韭菜一茬不如一茬！想要在利率下行时代锁住长期收益，选它。""曾经有一份复利3.5%的产品我没有珍惜，等到失去的时候才追悔莫及！""现在我们错过的，是这辈子能够拥有的无风险收益天花板的产品。"

打开微信朋友圈，北京商报记者发现，多位保险代理人在6月8日发布了数条此类消息，推荐预定利率3.5%的增额终身寿险，"步调一致"的背后是六大行集体宣布下调存款利率。

银行利率持续下调，存单换保单到底行不行？3.5%的复利靠不靠谱？最近出镜率极高的增额终身寿险又适合哪类人群？

(资料图)

增额终身寿险升温

银行存款利率下调的消息持续引发市场关注。

6月8日，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行集体下调人民币存款挂牌利率，活期存款利率均由0.25%降至0.2%；整存整取定期存款利率两年期均下调10个基点至2.05%，三年期和五年期下调15个基点分别至2.45%、2.5%。

随着存款利率走弱，增额终身寿险刷屏保险代理人朋友圈："保险产品预定利率能终身锁定，对抗利率下行风险，但以后预定利率也不会停留在3.5%了。""3.5%复利产品，已经凤毛麟角。""对抗即将到来的负利率时代！请用增额终身寿！"……

很多消费者对于增额终身寿险并不陌生，它是近两年保险市场上的"明星"产品，属于终身寿险的一种。其主要的优势在于"增额"，就是在保费不变的情况下，保额会随着时间不断增加，直至终身。

一直以来，银行存款都是我国居民首选的资金保值增值理财工具。但在利率下行、资管新规打破刚兑的大背景下，部分资金流向了保险，目前市面上热推的预定利率为3.5%的人身保险产品中，增额终身寿险产品最受青睐，也成了理财型保险产品的主力。

"最近这类产品确实比较火，连我自己都买了10万元的增额终身寿险保单，风险低、利率还可以，但保险属于中长期规划，不是短期理财，要长期投资才行。"有保险代理人告诉北京商报记者。

保险不能简单对标存款

那么，对于普通消费者来说，增额终身寿险能替代银行存款吗？它和银行存款的区别在哪里？

从投资的角度，北京联合大学管理学院金融系教师杨泽云分析，银行、保险、证券，同为金融三驾马车，既有相通之处，也有不同。三者的不同主要体现在收益性、安全性、流动性三方面。具体到增额终身寿险而言，该产品的储蓄属性较强，安全性与银行存款相当，收益性目前看略高于银行存款，从这两点来看，当前的增额终身寿险确实在一定程度上可以替代银行存款。

杨泽云进一步提醒，首先，从投资流动性角度来看，增额终身寿险的流动性远低于银行存款。其次，从产品属性来看，增额终身寿险本质上仍然是终身寿险。从理论上来说，其主要的出发点是作为家庭财富传承的工具，而并非投资工具。所以，是否需要投保增额终身寿险，不仅看其收益，更是要从自己的需求出发。买保险的出发点是应对风险，是否投保保险以及投保哪类保险，需要从个人所面临的风险出发。

北京工商大学中国保险研究院副秘书长宋占军也提示，增额终身寿险不能和银行存款简单对比，增额终身寿险在前5年是负收益的，大额存单的收益率也是相对较高的。

适合长期持有

市场整体进入低利率时代，居民财富如何在保值的前提下获得收益，成为市场关注的焦点。虽然增额终身寿险不能和银行存款划等号，但凭借保本且有一定收益的特点，此类产品的"出镜率"越来越高。特别是在当前，寿险产品预定利率将下调的消息屡见报端，增额终身寿险也在最近一段时间迎来集中购买期。

增额终身寿险适合哪类群体？有必要跟风"上车"吗？资深精算师徐昱琛在接受北京商报记者采访时表示，增额终身寿险适合长期投资，如买给孩子留作留学，买给自己，留作以后养老等。

宋占军也表示，消费者在投保过程中要注意增额终身寿险是一款保险产品，保险产品具有保障的属性，同时增额终身寿险具有一定的理财属性，但这种理财属性必须依赖长期持有，短期退保会遭受本金大额损失。

此外，如果单纯从投资收益角度来看，并非只有增额终身寿险能实现兼顾保本和收益。杨泽云告诉北京商报记者，与增额终身寿险相似的产品，还有年金保险、专属商业养老保险等保险产品，这些产品都能兼顾保本和收益。当然，它们之间还存在最低保证收益以及流动性的不同，所保障的风险也不同。

消费者还需要注意的是，"增额终身寿险复利3.5%"是一些销售宣传中经常出现的话语，但这里3.5%的复利并不是投资收益率，而是保额增长率，增额终身寿险实际收益率和投保年限、金额等有很大关系。增额终身寿险也并非"稳赚不赔"，如果中途退保，只可以领取保单的现金价值。以保险代理人向北京商报记者推荐的某款增额终身寿险为例，如果第一年选择退保，只能退回现金价值的45%，损失超过了一半。

北京商报记者陈婷婷李秀梅

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