作者：陆慧婧 方丽

(资料图片仅供参考)

二季度以来，偏股基金指数收益由正转负，基金发行陷入冰点，在市场情绪极度低迷之际，不少明星基金经理逆势"出手"，加入放宽大额申购的阵营。

继泉果基金赵诣之后，广发基金林英睿、景顺长城基金鲍无可也相继放宽旗下基金大额申购，其中鲍无可所管的景顺长城沪港深精选股票基金自6月13日起恢复接受200万元以上的大额申购。

无独有偶，林英睿所管的广发聚富、广发多策略、广发价值领先、广发睿毅领先4只基金也宣布，自6月14日起，单日大额申购上限由此前的10万元放宽至500万元，放宽限额高达50倍。

在业内人士看来，基金打开大额申购，一方面可以为基金补充弹药，利于基金经理逆势布局，一定程度上也可避免基金业绩受到赎回的冲击；另一方面也是希望弱化市场的短期冲击，看好A股中长期走势，引导基民理性投资。

林英睿、鲍无可等

明星基金经理相继放宽大额申购

5月下旬以来，市场持续调整导致人气有所消减，不过，近期基金市场也悄然出现一些乐观信号，部分此前限制大额申购的明星基金开始放宽大额申购限额。

6月13日，景顺长城基金公告，即日起，鲍无可所管的景顺长城沪港深精选股票基金恢复接受200万元以上的大额申购。

今年4月13日，景顺长城沪港深精选基金一度暂停单日200万元以上的大额申购，这也是时隔两个月时间，该基金再次"开门迎客"。

也是在同一天，广发基金明星基金经理林英睿所管的广发聚富、广发多策略、广发价值领先、广发睿毅领先4只基金同时公告，为了满足投资者投资需求，自2023年6月14日起，调整投资者单日单个基金账户申购（含定期定额和不定额投资）及转换转入基金的业务限额为500万元。

事实上，早在去年8月25日，广发聚富、广发多策略、广发价值领先就已经暂停超过10万元的大额申购，到了去年年末，广发睿毅领先也跟进，先后将机构投资者及个人投资者的单日申购限额控制在10万元之内。

近期放宽大额申购也是林英睿最近大半年重新放宽单日申购上限。

不仅如此，近期也有不少其他基金宣布放宽申购限额，如吴远怡管理的广发成长领航一年持有期、宋仁杰管理的泰康品质生活等。

引导基民理性投资

提供陪伴等服务

市场行情不好，新发基金陷入低迷，放宽大额申购也被业内视为基金经理判断市场接近底部的信号。

据一位基金公司人士表示，打开大额申购，这一方面可以为基金补充弹药，利于基金经理逆势布局，一定程度上也可避免基金业绩受到赎回的冲击；另一方面也是代表看好A股中长期走势，引导基民理性投资。

据基金君了解，也有不少基金公司在商量是否对一些限购品种放开大额申购。因为放开大额申购可以让基民适时分批逆势布局，放开大额申购也便于基金经理分批买入估值合理的公司。

从历史情况看，不少优秀的权益基金在一些关键时间点打开申购，其实是一个市场关注的标志性事件。

一位基金公司人士也表示，基金投资管理需要做好规模和业绩的平衡。比如，在股市上涨期间，大量资金买入会摊薄存量投资者的收益；而在股市下跌期间，资金的集中赎回，可能会被动地让持股仓位走高，存量投资者亏损更大。基金公司有效控制规模，就是为了做好产品的投资管理，公平对待投资者。

除了引导投资者逆势布局之外，还有基金公司人士认为现阶段给予基民陪伴的情绪价值也非常重要。"现在我们无论是新发还是持营的力度都不是特别大，当下基金市场陷入冰点，投资者亏损比较严重，亏钱了都不太好受，目前更重要的是一线渠道经理深入到投资者之中，与投资者面对面交流，给他们提供投教陪伴等服务。"一位基金公司人士表示。

此外，还有人士认为，近期一些权益类基金打开申购上限可能说明基金公司判断市场处于相对底部，看好未来权益类市场走势，当然也不排除规模缩减后留出了申购空间的可能。

不少基金公司看准后市机遇

虽然目前市场较为低迷，但是不少基金经理仍看好后市的机遇，认为目前迎来长期投资的较好时间点。尤其是今日央行下调7天期逆回购利率，认为A股后续有望逐渐企稳。

景顺长城基金副总经理刘彦春，近期在景顺长城20年多资产策略会直播中发声，表示对下半年经济复苏和市场表现有信心，"现在非常多的绩优公司估值已非常便宜，一旦经济内生动力出现恢复迹象，这些公司估值会有非常强的向上的弹性，所以要保持耐心，一切都会慢慢好起来。"

刘彦春认为，现在虽然疫情过去了，经济复苏不可能一蹴而就，而是需要一个过程，市场需要保持耐心，同时也要寻找整个恢复过程中出现的各种问题。"回到股票市场，目前非常多的绩优公司估值水平已非常低，一旦经济内生动力出现恢复迹象，这些公司估值会有非常强的向上的弹性，所以要保持耐心，一切都会慢慢好起来。"

不仅如此， 今日央行下调7天期逆回购利率，让不少基金公司也较为看好。

"今日央行下调7天期逆回购利率，市场对后续MLF利率下调的预期升温。经历了前期的调整之后，A股市场后续或有望逐步企稳。"博时基金投资人士认为，当前，A股市场的整体估值处于相对偏低的水平，未来仍存在结构性机会，在市场资金依然是存量博弈的情况下，或可适当关注确定性相对较高的中特估板块的机会。

永赢基金乐观表示，降息有望利好权益类资产。4月中旬以来，随着经济复苏放缓，A股出现较大幅度回撤，市场预期逐步转弱。降息再度释放政策稳增长信号，有助于重振市场信心，提振市场整体风险偏好。同时，降息显著实体经济融资成本，有利于经济内需复苏，支撑A股盈利底部回升。

此外，降息将释放更多流动性，增量资金有望流入市场，打破A股存量博弈。总体而言，经过过去一段时间的下跌调整后，市场悲观情绪充分宣泄，A股估值已具备较高的投资性价比，叠加降息全面利好，后续A股表现或值得期待。

西部利得基金也表示，此次降息有利于提振实体经济和金融市场的信心。逆回购利率调降有望传导至终端融资成本的下行，从而进一步推动居民消费和企业投资的修复。对金融市场而言，降息也有望提振股债市场信心。对汇率的影响相对中性，一方面利率调降可能给汇率带来短期贬值压力，但同时政策组合拳如果能推动经济继续修复向好，则可能对汇率起到一定的支撑作用。

此外，摩根士丹利基金也表示，上周央行行长易纲在上海调研金融支持实体经济和促进高质量发展工作时表示，继续精准有力实施稳健的货币政策，加强逆周期调节，全力支持实体经济，促进充分就业。当前国内经济在一季度的修复性复苏后有所放缓，CPI维持在低位，需求出现收缩风险，下调利率的必要性提升，加强逆周期调节正当时。如果未来LPR下调，有利于经济复苏斜率的抬升，对市场信心也有望带来较大的提振作用。

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