回暖是今年上半年游戏公司的主旋律

进入9月，游戏公司上半年业绩已经公布，从各家的财报来看，游戏行业逐渐复苏。游戏产业分析师张书乐认为，游戏行业回暖已成定局。随着游戏版号发放的稳定，精品游戏和游戏出海战略在国内游戏厂商的普及，国产游戏的天花板已经得到突破。

(相关资料图)

从行业格局来看，腾讯、网易等第一梯队营收依然与第二梯队游戏公司拉开不小的差距。从各家游戏公司的收入结构看，出海仍然是新的增长点。不过今年的半年报中，游戏公司多次提到AI，AI正在成为游戏公司新的驱动力，各家游戏公司的AI故事也不尽相同。

从行业来看，回暖已经成为不争的事实。《2023年7月游戏产业报告》显示，2023年7月，中国移动游戏市场实际销售收入为221.10亿元，环比上升3.40%，同比上升51.09%。

几家欢喜几家愁

在港股方面，头部游戏企业腾讯、网易营收和利润保持稳定增长。财报显示，腾讯游戏业务今年Q1与Q2的收入之和为928亿元，同比增长7.78%。网易上半年净利润148.7亿元，同比大幅增长了58%。

此外，心动网络、中手游、创梦天地、青瓷游戏、飞鱼科技这五家公司在上半年扭亏为盈，而在续亏的四家游企中，仅有友谊时光一家亏损面进一步扩大。

在A股游戏公司中，上半年29家A股上市企业中，有14家营收出现了不同程度的下滑。盈利方面，上半年仅有14家游企实现净利润增长，15家净利润下滑的公司中，有6家出现了亏损。

其中，三七互娱、世纪华通和完美世界位列A股游戏公司2023年上半年营业收入排行的前三名，收入分别为77.6亿元、60.5亿元和44.6亿元。

与去年同期相比，三七互娱、完美世界、世纪华通等A股游戏龙头，在营收或者净利润等主要经营指标上都呈现不同程度的下滑。

三七互娱2023年上半年营收同比下滑4.1%为77.6亿元，净利润同比下滑27.7%为12.3亿元。三七互娱方面则表示，主要受运营的游戏产品所处生命周期不同影响，本期在运营的主要系处于引入期的新游戏产品，上年同期主要系处于成熟期的存量游戏，流水贡献较为稳定。

完美世界则是增收不增利。财报显示上半年营收44.60亿元，同比增长13.68%，实现归母净利润3.80亿元，同比下降66.60%。完美方面表示，净利润下滑则是受游戏生命周期影响，《幻塔》流水较2022年上半年上线初期的高点自然下滑。上半年公测的新游《天龙八部2：飞龙战天》营销费用全部计入当期而部分收入递延，业绩贡献尚未体现，将在后期逐步释放。

吉比特的营收和净利润双双下滑，2023年上半年，吉比特营收为23.5亿元，同比减少6.4%，净利润约6.8亿元，同比减少1.8%。

张书乐表示，中国游戏产业从2000年代的十年高速增长期，到2010年代开始进入增速放缓，这是大势所趋，也是国内市场红海化的必然结果。同时，海外拓展存在品类局限，虽有爆款但不密集，加上尚无真正意义上的3A大作固基，因此在无颠覆式创新的前提下，增速放缓的情况不会发生质变。

值得一提得是，巨人网络在史玉柱走向台前后，也迎来了业绩增长。财报显示，巨人网络第二季度实现营收9.36亿元，同比增长93.6%，环比增长 84.4%；净利润为 4.2亿元，同比增长 83.57%，环比增长 71.1%。

游戏企业进入大航海时代

从上半年游戏公司的收入结构来看，出海依然是主旋律。

以头部游戏公司腾讯为例，腾讯上半年国际游戏业务营收为259亿元。从腾讯新公布的第二季度业绩来看，腾讯游戏业务第二季度总收入为445亿元，同比增长5%。其中本土市场游戏收入与去年同期持平，为318亿元；国际市场游戏收入同比增长19%，国际市场收入已达本土市场收入的40%。

而在A股方面，据昆仑万维财报披露，上半年海外业务收入规模达20.2亿元，同比增长21%，海外业务占总收入比重达83%，同比提升9%。

三七互娱上半年海外营收30.27亿元，占比39.01%有所上升。三七互娱旗下《Puzzles ＆ Survival》《云上城之歌》《绝世仙王》《Ant Legion》等多款出海产品表现依旧稳健。

随着游戏企业进入"大航海时代"，海外业务逐渐成为重心，但也意味着海外市场的竞争更加激烈。此前，据《2023年1-6月中国游戏产业报告》披露，自研游戏海外市场实际销售收入82.06亿美元，同比下降8.72%。报告称，海外主要市场中，用户消费意愿和能力同样受到经济下行影响，日趋激烈的市场竞争，使海外市场营销成本明显升高。

"国内游戏市场已经是红海，尤其是手游领域。海外由于执着于PC和主机，手游领域拓展不足，是国产游戏的巨大机会。但随着《原神》为代表的游戏近年来在海外的优异表现，海外游戏厂商已经开始发力手游，窗口红利期急剧缩短，此刻需要发力精品游戏，并对垂直细分类型如MOBA、二次元、女性游戏等进行深耕，才可稳固地盘、扩大战果。"张书乐说到。

AI正在成为游戏企业新驱动

今年上半年游戏公司的财报中，多次提到AI这个热词。

完美世界提到，从早年间就已开始布局相关应用，到目前将AI技术应用到了研发管线的多个环节中，包括智能NPC、智能游戏助手、场景建模、AI绘画、AI剧情、AI配音等，并开发了剧情生成、大世界生成等新型开发工具。

完美世界在半年报中表示，未来公司将持续积极探索AI技术在游戏研发、发行及运营中的更多应用场景，进一步提升研发效率、优化玩家体验。

巨人网络表示，公司深刻意识到AI技术对游戏行业带来的颠覆性变革，正在积极布局AI相关技术应用，在AIGC降本增效，以及利用"游戏+AI"提升用户体验、创新游戏玩法等方面，取得初步进展。目前，公司已在AI辅助美术工业化、大语言模型的定制化训练、语音生成等方面构建起初步平台化能力，根据各项目组需求逐步完成部署、应用。

昆仑万维在财报中披露，目前已形成AI大模型、AI搜索、AI游戏、AI音乐、AI动漫、AI社交六大AI业务矩阵。

张书乐认为，AIGC所影响最深且最容易实现突破的领域，目前来说集数字媒体之大成的游戏产业链，其全产业链都可以一定程度接入AIGC，除了让游戏研运的成本降低外，有AI辅助，游戏从美术、剧本到编程等一系列过程都可以解放生产力，让技术人员、创意团队更聚焦于创新创意，去探索颠覆式创新，而不用过度担心游戏研发周期有次拉长，这将带来游戏行业创造力的解锁。

"对游戏业务而言，作为数字媒体的集大成者，AIGC可以服务于游戏从策划、原画、配音、游戏测试到游戏程序设计等诸多层面，可以扮演创作者的辅助外挂，提升创作效率、降低人力消耗和研运成本，当然也可以用智能NPG等噱头来解决游戏世界枯燥的环境，增强游戏体验，其可以发挥作用的空间，还有更多想象空间。但发力AI，目前能落地的只是很小的一部分，用户体验也不强，这是个远景战略，需要持续投入。"他说道。

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