净利连续三年下滑，银河磁体（300127）将目光盯向了并购。9月27日，银河磁体披露重组预案，公司拟购四川京都龙泰科技有限公司（以下简称“京都龙泰”）100%股权，公司股票将于9月29日开市起复牌。

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预案显示，银河磁体拟通过发行股份及支付现金的方式购买京都龙泰100%股权。另外，银河磁体拟向不超过35名符合条件的特定投资者，以询价方式发行股份募集配套资金。经交易各方初步协商，本次交易标的预估值约为4.5亿元。本次交易预计不构成重大资产重组、不构成重组上市、不构成关联交易。

据悉，京都龙泰主要从事永磁铁氧体材料的研发、生产和销售，产品主要应用领域为直流电机，主要应用于汽车行业尤其是新能源汽车行业。银河磁体主营业务则为粘结钕铁硼磁体、热压钕铁硼磁体和钐钴磁体的研发、生产和销售。交易双方均致力于磁性材料的研发、生产和销售。

银河磁体表示，本次交易完成后，公司将抓住国内新能源汽车市场快速发展的机遇，通过整合标的公司的客户资源进一步占领汽车领域直流电机相关的磁性材料市场，提升公司核心竞争力。

中关村物联网产业联盟副秘书长袁帅告诉北京商报记者，上市公司借助并购来拓展业务布局，一方面，有利于资源的优化配置，双方可以共享研发资源，加速新产品的开发进程；另一方面，也存在一定的整合风险，若整合不顺利，可能无法实现预期的协同效应。

另外，银河磁体在预案中提示风险称，报告期内，标的公司汽车电机磁瓦产品的收入占同期主营业务收入的比例较高，存在依赖单一产品的风险。虽然汽车电机磁瓦产品作为汽车直流电机的核心部件，市场需求增长稳定，但如果宏观经济、行业竞争格局等发生重大变化，导致汽车电机磁瓦产品价格出现剧烈波动，单一的产品结构将可能对公司业绩产生较大的不利影响。

筹划重组背后，银河磁体净利已连续三年同比下滑。不过，今年上半年，公司净利同比有所增加。

具体来看，2022—2024年，银河磁体实现营业收入分别约9.92亿元、8.24亿元、7.99亿元；对应实现归属净利润分别约1.71亿元、1.61亿元、1.47亿元；对应实现扣非后归属净利润分别约1.68亿元、1.58亿元、1.44亿元。

不过，今年上半年，银河磁体实现营业收入约3.89亿元，同比下降2.01%；对应实现归属净利润约8424.81万元，同比增长7.26%；对应实现扣非后归属净利润约8147.33万元，同比增长5.27%。

反观标的公司业绩，财务数据显示，2023年、2024年以及2025年上半年，京都龙泰实现营业收入（未经审计）分别约1.38亿元、1.87亿元、9485.39万元，实现净利润（未经审计）分别约为589.02万元、1153.57万元、890.1万元。

银河磁体表示，本次交易完成后，京都龙泰将成为公司的全资子公司，其经营业绩将纳入公司合并财务报表范围，可显著提升公司的营业收入和净利润水平，有助于公司拓展收入来源，分散整体经营风险。

值得一提的是，京都龙泰营运资金主要来源于经营性现金流入和银行及非银行机构融资。报告期内，京都龙泰曾以资产抵押等方式筹措公司营运资金。随着业务规模不断扩大，标的公司营运资金需求也持续增加。目前适宜作为抵押物的主要固定资产已用于借款，受企业规模等因素制约，标的公司筹资的能力受到一定的限制，标的公司存在营运资金不足的风险，可能对生产经营造成不利影响。

二级市场上，银河磁体停牌前一个交易日，即9月12日，公司股价收涨4.8%，收于32.29元/股。

针对相关问题，北京商报记者致电银河磁体方面进行采访，不过电话未有人接听。

北京商报记者 董亮 实习记者 李佳雪

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