作者 | 《财经》记者 刘宗根   编辑 | 陆玲

不止210万户投资者预约开通北交所合格投资者权限，开市后合计可参与北交所交易的投资者超过400万户

11月12日，北京证券交易所（下称北交所）宣布目前开市各项工作已准备就绪，定于11月15日开市。北交所表示，目前累计有超过210万户投资者预约开通北交所合格投资者权限，开市后合计可参与北交所交易的投资者超过400万户。同时共有112家证券公司取得会员资格成为北交所正式会员。

北交所表示，宣布设立北交所以来，精选层审查发行工作正常开展，10家已完成公开发行等程序的公司将直接在北交所上市，71家存量精选层公司平移至北交所上市的相关流程已履行完毕，届时81家公司将成为北交所首批上市公司。

北交所同日发布的会员名单显示，首批会员包括中信证券股份有限公司、中国国际金融股份有限公司、中信建投证券股份有限公司、华泰证券股份有限公司、海通证券股份有限公司，以及安信证券股份有限公司和开源证券股份有限公司等。

此前，十只精选层新股11月10日晚间于全国股转系统披露向不特定合格投资者公开发行股票并在北京证券交易所上市公告书。十只精选层新股分别是大地电气、汉鑫科技、中设咨询、志晟信息、中寰股份、广道高新、同心传动、晶赛科技、科达自控和恒合股份。

北交所同日还发布了北京证券交易所合格境外机构投资者和人民币合格境外机构投资者证券交易实施细则等六件业务规则，自11月15日起施行。上述规则连同前期发布的45件业务规则，涵盖发行上市、融资并购、公司监管、证券交易、会员管理以及投资者适当性等方面，形成了北交所自律规则体系。

《财经》记者了解到，目前，北交所开市涉及的技术系统已完成改造升级，证券公司、信息商和基金公司相关系统已完成配套改造。北交所内部机构配置、人员配备均已到位。

而业务收费方面，北京证券交易所业务收费管理办法显示，北交所业务收费是指北交所为证券集中交易提供场所和设施，组织和监管证券交易活动而向市场主体收取的费用，主要包括上市费、交易经手费和交易单元费等。其中投资者交易经手费方面，普通股和优先股按成交金额的0.5‰双边收取。

上市标准选择与变更

从市场总貌来看，新三板目前挂牌公司共7173家，包括精选层挂牌公司71家、创新层挂牌公司1239家和基础层挂牌公司5863家。设立北交所宣布前精选层有66家挂牌公司，过去一个月，锦好医疗、广咨国际、海希通讯、广脉科技和禾昌聚合5家公司先后完成了精选层挂牌。

北交所表示，已经开通北京证券交易所交易权限的投资者，自办法和指南施行之日起可以参与北京证券交易所股票的交易和申购；施行之日前已经开通全国中小企业股份转让系统交易权限的投资者，可以参与北京证券交易所股票的交易和申购。此前，北京证券交易所投资者适当性管理办法（试行）和北京证券交易所投资者适当性管理业务指南已于9月17日发布，自11月15日起施行。

安信证券新三板首席分析师诸海滨认为，北交所上市条件中要求是在新三板挂牌满12个月的创新层公司，由于其在上市之前已在新三板有过交易，而相对市场化的前期价格可作为其公开发行的定价参考锚，因此公司上市的预期会在其创新层停牌前部分兑现，这一定程度上降低了上市后股价的波动。

为了进一步明确市场预期，提高北京证券交易所发行上市审核透明度，北交所11月12日发布了北京证券交易所向不特定合格投资者公开发行股票并上市业务规则适用指引第1号。其中，上市标准的选择与变更方面，发行人应当选择一项具体上市标准。发行人申请向不特定合格投资者公开发行股票并在北京证券交易所上市的，应当在相关申请文件中明确说明所选择的一项具体的上市标准，即上市规则规定的四套标准之一。发行人应当结合自身财务状况、公司治理特点、发展阶段以及上市后的持续监管要求等，审慎选择上市标准。

此外，北交所上市委员会召开审议会议前，发行人因更新财务报告等情形导致不再符合申报时选定的上市标准，需要变更为其他标准的，应当及时向北交所提出变更申请、说明原因并更新相关文件；不再符合任何一套上市标准的，可以撤回发行上市申请。

根据北交所同日发布的《北京证券交易所 全国中小企业股份转让系统证券代码、证券简称编制指引》，证券代码采用六位数的数字型编制方法。证券代码的编制原则上应当在所属证券品种区间内，可采用连续编制或其他经北交所和全国股转公司认可的方式进行编制。

同时，普通股票证券代码首两位代码为83、87、88。 公开发行股票的发行代码从88号段选取，首三位代码为889。优先股票证券代码首两位代码为82。股票证券简称原则上从公司名称中选取。股票上市首日，证券简称首位字符应改为“N”，其他字符原则上从公司名称中选取。

另一方面，上市公司股票被实施退市风险警示的，其证券简称首三位字符应改为“*ST”，其他字符原则上从公司名称中选取。上市公司股票被北交所作出终止上市决定的，退市整理期期间其证券简称后两位字符应改为“退”，其他字符原则上从公司名称中选取。

合格境外投资者比例限制

对于北京证券交易所合格境外机构投资者和人民币合格境外机构投资者证券交易实施细则，北交所表示，11月15日前已在全国中小企业股份转让系统报备信息的合格境外机构投资者和人民币合格境外机构投资者，无需重新向北交所报备。

《财经》记者了解到，北京证券交易所11月2日发布交易和会员管理两件基本业务规则及31件细则指引指南时曾表示，下一步，北京证券交易所在中国证监会的部署下，还将陆续发布涉及QFII和RQFII证券交易、发行上市审核标准的适用要求等相关业务规则。

根据实施细则，合格境外投资者应当建立并实施有效的内部控制和合规管理制度，确保其投资运作、资金管理等行为符合境内法律法规。合格境外投资者应当指定督察员，审核向北交所提交的相关报备材料，监督合格境外投资者的投资交易活动和信息披露行为，定期检查、抽查其投资交易活动等，督促其合法合规运作。督察员应当及时制止合格境外投资者违反证券交易相关法律法规、行政规章及本所业务规则的行为，并在十个交易日内向北交所报告。

交易方面，合格境外投资者及其他境外投资者投资北交所上市股票，除另有规定外，应当遵循下列持股比例限制，一是单个合格境外投资者或其他境外投资者持有单个上市公司的股份，不得超过该公司股份总数的10%；二是全部合格境外投资者及其他境外投资者持有单个公司境内上市股份的总和，不得超过该公司股份总数的30%。

与此同时，境内有关法律、行政法规和产业政策对合格境外投资者及其他境外投资者的持股比例有更严格规定的，从其规定。全部合格境外投资者及其他境外投资者持有单个上市公司股份合计达到或超过该公司股份总数的24%时，北交所于次一交易日开市前通过北交所网站公布其已持有该公司股份的总数及其占公司股份总数的比例。

而当日交易结束后，单个合格境外投资者或其他境外投资者持有单个上市公司股份超过限定比例的，应当在20个交易日内（停牌期间除外）对超过限定比例的部分予以卖出，并按照有关规定及时履行信息披露义务。

因上市公司回购股份、减少注册资本等原因，导致全部合格境外投资者及其他境外投资者合计持有单个上市公司股份比例被动超过30%的，合格境外投资者及其他境外投资者可以继续持有原股份，但不得继续增持，直至全部合格境外投资者及其他境外投资者合计持股比例低于30%后方可恢复增持。