林辰/文

财经网产经讯 头部食品企业的市值超过了石油和房地产，让新消费赛道的投资热度升温。但当前的食品行业百强，依然是老牌传统企业的主场。

12月6日，2021胡润中国食品行业百强榜发布。该榜由榜首贵州茅台领衔。而25家白酒企业进入榜单，也让白酒成为入选数最多的行业。

此外，以康师傅为代表共有17家综合性食品集团上榜，以农夫山泉为代表的11家软饮料公司于榜单现身。以海天味业、益海嘉里为代表的粮油调味、牧原股份为代表的农牧肉制品行业也都上榜多家企业。

财经网产经梳理发现，该榜单以企业当前在二级市场的市值为主要参考依据。从行业分类看，由于酿酒行业、调味品行业备受投资者青睐，该领域企业普遍排名相对靠前。而同样有着高渠道渗透度的乳制品行业，却市盈率偏低，在跨行业排名存在劣势。

以细分行业的第一名对比，伊利当下市值约2400亿元，市盈率仅为22.86倍。贵州茅台市值超2.47万亿，市盈率约49.74倍。农夫山泉市值超5000亿，市盈率在62.89倍左右。金龙鱼市值超3300亿，市盈率约为67.59倍。而海天味业市值超4600亿，市盈率达到73.73倍。

不过，即使市盈率较高的农夫山泉、金龙鱼和海天味业都超过了60倍，但三者如今的市值，相对于去年的高点已经缩水不少。其中，农夫山泉在今年年初一度达到7000亿港币的市值高点，金龙鱼上市初期连涨，市值曾逼近8000亿元。海天味业也一度市值朝7000亿飞奔。

上市板块里，食品行业头部公司的市值超过了石油和房地产行业，也让更多人押注新消费赛道。

财经网产经注意到，本次榜单里尚未上市的新消费企业只有元气森林一家。这家成立不到5年的企业已经完成了7轮融资。而上月完成融资后的估值达到150亿美元，相当于今年3月融资时60亿美元估值的2.5倍。

但在食品行业5年做到百亿美元市值的投资标的还是少数。当前新消费领域的新品牌，大多处在由细分赛道起步，孵化一款辨识度高单品的阶段。在这个层面，初创品牌很容易面对代工模式的风险，以及传统企业在研发和渠道上的优势威胁。乳业、酒业公司纷纷上马气泡水项目，就是一个例子。

而自建工厂，掌控上游供应链，从线上走向线下，则是新消费品牌们由轻变重的共同选择。本次上榜的元气森林、三只松鼠都有此趋势。同时，相对于传统企业的多品牌作战，新消费企业四处投资或孵化子品牌，也是一种借鉴老牌企业经验的发展方式。

新消费品牌想和老牌企业们进行同一层面的竞争，还有很长一段距离要走。