财经网资本市场讯12月8日，微博股份有限公司（以下简称"微博"）正式登陆香港联交所，首发价格272.8港元/股，开盘破发报256.2港元/股，较发行价下跌6.1%；截至发稿，微博报256港元/股，跌幅6.16%，总市值601亿港元。

微博是中国领先的社交媒体平台，自2009年推出以来，微博在中国和全球190多个国家的华人小区积累了庞大的用户群。2021年9月，微博的月活跃用户数为5.73亿，较上年同期净增约6200万，其中约94%为移动端用户；平均日活跃用户数为2.48亿，较上年同期净增约2300万，再创历史新高。

2019-2021年前三季度，微博的营业收入分别为17.7亿、16.9亿和16.4亿美元，分别同比增长2.8%、-4.4%和39.5%；同期归属股东净利润分别为4.95亿、3.13亿和3.12亿美元，分别同比增长13.5%、-36.7%和9.9%。微博的收入主要来自广告及营销服务，并在较小程度上来自收费服务，例如VIP会员。广告营销服务收入在2020年和2021年前三季度收入比重分别为87.94%和87.15%。

近年来微博的中小广告主流失严重，而流失的多为中小广告主。2018-2020年的广告主数量分别为290万、240万和160万，2021年上半年仅有60万（上年同期为120万）；随着中小广告主的流失，平均单个广告主的支出开始上涨，2018-2021年上半年平均单个广告主支出（不包括阿里）分别为470美元、593美元、825美元和1379美元。微博方面对此表示，中小广告主的流失主要由于不利的宏观经济情况及激烈的市场竞争带来了多种挑战所致。

2014年赴美上市是微博十二年起起伏伏中的高光时刻，市值也一度超过推特；随后股价一路飙升，2018年微博股价达142.12美元/股的最高价，总市值一度达到巅峰的324亿美元。截至12月7日美股收盘，微博报33.48美元/股，创年内新低，总市值76亿美元，较最高价已蒸发近八成。

此次赴港IPO为二次上市，微博此次在香港公开发售110万股，按之前拟定的价格388港元/股，需募集资金4.27亿港元；国际配售990万股，募资金额为38.14亿港元。经过3天的申购，微博在香港公开发售部分仅获得2.69亿港元，约占其可申购总额的0.63。尽管有高盛、瑞信、中金、中信等为其保荐，微博仍未获得足额申购，其最终确定的发行价为272.8港元/股，较此前减少29.7%。募资所得款项总额预计约为15亿港元，扣除包销费及其他估计开支后净额预计约13.83亿港元。募集资金中，约45%用于发展用户群及提升参与度、提升内容生态系统，25%用于研发以提升用户体验和变现能力，20%用于寻求战略联盟、投资及收购，10%用于营运资金及一般企业用途。

12月8日，微博在港交所主板上市，开盘破发，报256.2港元/股，较发行价下跌6.1%；截至发稿，微博报256港元/股，跌幅6.16%，总市值601亿港元。

图片来源：wind

事实上，微博破发已有预兆，12月7日，微博上市前夕，其暗盘交易一度跌超7%，截至暗盘收盘，跌5.43%，报258港元/股。

王苗苗/文