近日，泡泡玛特的一款单双售价79元的长袜盲盒因虚假宣传被罚款20万元。

互联网产业观察者张书乐指出，此类事件不能一而再再而三的发生，否则企业品牌在消费者心中的认可度就会以指数级下降。"

除了虚假宣传之外，泡泡玛特还曾因"天价大娃""强制开盒""二次销售"以及品控差、过度营销等问题引发讨论，在营收增速放缓、市值缩水的当前，泡泡玛特未来的路并不好走。

因涉嫌虚假宣传被罚20万

近日，国家企业信用信息公示系统官网显示，北京泡泡玛特文化创意有限公司（证券简称：泡泡玛特；证券代码：09992.HK）因违反《中华人民共和国反不正当竞争法》第八条第一款，涉嫌虚假宣传被罚20万元，决定机关为北京市朝阳区市场监督管理局。

详情为当事人销售的熊喵热潮系列潮流袜个性长袜盲盒，实际面料成分含量并未达到其宣传标准，决定机关为北京市朝阳区市场监督管理局。

据国家企业信息公示系统显示， "泡泡玛特旗舰店"销售的商品"SKULLPANDA熊喵热潮系列潮流袜个性长袜盲盒"，商品宣传详情页面"产品信息"有一处宣传表述为"面料：棉97%氨纶3%"等，经执法人员网络查阅取证、对当事人进行询问调查，核对商品相关检测报告，确认该商品实际面料成分含量并未达到其宣传标准，并且在对泡泡玛特的询问调查中，泡泡玛特方面确认了上述事实。

监管部门根据"经营者违反本法第八条规定对其商品作虚假或者引人误解的商业宣传，或者通过组织虚假交易等方式帮助其他经营者进行虚假或者引人误解的商业宣传的，由监督检查部门责令停止违法行为，处20万元以上100万元以下的罚款；情节严重的，处100万元以上200万元以下的罚款，可以吊销营业执照"的规定，责令当事人停止违法行为，并对泡泡玛特作出罚款20万元的行政处罚。

针对此事，泡泡玛特方面对媒体表示，由于泡泡玛特天猫旗舰店运营人员的工作失误，导致SKULLPANDA衍生品长袜的详情页描述出现了错误。

财经网科技留意到，目前该款产品在某电商平台已下架。

针对涉嫌虚假宣传一事，北京市隆安律师事务所律师杨子洋对媒体表示，消费者享有知悉其购买、使用的商品或者所接受服务的真实情况的权利，经营者的虚假宣传行为侵犯了消费者的知情权。因经营者利用虚假广告或其他虚假宣传方式提供商品或者服务，消费者的合法权益受到损害时，可以向经营者索赔，消费者可以要求退货，并要求经营者赔偿。

互联网产业观察者张书乐指出，泡泡玛特长袜盲盒虚假宣传会对品牌形象有所损害，但影响比较有限，因为消费者本身对于盲盒里物品的材质关心程度并不敏感，而是更关注盲盒的稀有性和IP展示与结合形态。"不过，这也给泡泡玛特敲了警钟，此类事件不能一而再再而三的发生，否则品牌在消费者心中的认可度就会以指数级下降。"

盲盒销售问题频发

事实上，这并非泡泡玛特第一次引发舆论关注。此前，泡泡玛特曾因"天价大娃""强制开盒""二次销售"以及品控差、过度营销等问题引发讨论。

此前，泡泡玛特推出MEGA珍藏系列，由于价格售价高达上千元，在二手平台甚至卖出了近9万元一个的价格也引起大众注意。互联网观察人士曾指出，从大娃在二手市场流通的情况来看，购买者看中的是炒作之下所具备的理财或溢价性质。另外，业界有分析认为，MEGA珍藏系列的出现，与泡泡玛特盲盒后续增长乏力、暗藏隐忧有关。

财经网科技曾报道，消费者小可（化名）在微信小程序泡泡抽盒机上参与了一个活动，最终花费6195元，却未抽到想要的产品。针对小可通过签到、好友助力、参与抽盒这三种方式获得泡泡刮刮卡，参与"Mega space molly抽选"的抽选活动一事，孟庆恩律师指出，这种抽选活动属于有奖销售，具有射幸性质，小可与商家之间构成射幸合同法律关系。

孟庆恩律师表示，根据《反不正当竞争法》等法律法规，有奖销售需要在活动时揭示奖品品名、奖品种类、奖品数量或者中奖概率等信息，且抽奖式有奖销售的奖品最高额不得超过5万元，否则可构成不正当有奖销售等违法行为。

"小可参加抽选活动，若商家确实未公布中奖概率等信息，则商家的行为涉嫌构成不正当有奖销售。"孟庆恩律师指出，商家可能会面临监督检查部门责令停止违法行为，处五万元以上五十万元以下的罚款的行政处罚。小可也可以因商家违法行为主张退还消费掉的泡泡刮刮卡，但无法要求商家退还抽选盲盒的款项。

事实上，目前盲盒销售仍存在诸多问题，也对消费者造成了诸多隐患。中消协曾发布消费提示《经营者销售盲盒当规范 消费者购买盲盒勿盲目》指出，盲盒销售存在着几个问题：一是商家过度营销，消费者易中套"上瘾"；二是商家涉嫌虚假宣传，到手货品与宣传不符；三是产品质量难以保障，假劣、"三无"产品时有出现；四是消费纠纷难以解决，售后服务亟待改善。

在张书乐看来，盲盒只是潮玩的一种玩法，其实也是从扭蛋和集邮等传统玩法中"扩大化"的结果，会成为一时的流行趋势，但总归会成为一个潮玩营销的传统路数。

泡泡玛特未来何去何从？

泡泡玛特于2020年成立，2020年12月11日，泡泡玛特顶着"潮玩第一股"的光环在港股挂牌上市，从估值千万变成市值千亿。不过，上市之后的泡泡玛特表现并不如意，一面是产品遭受到质疑，一面是吸金能力下滑，这也使得其市值大幅缩水。

根据上市后首份财报显示，2018年、2019年、2020年泡泡玛特总营收同比增长率为225.5%、227.2%、49.3%，增速出现断崖式下跌。作为核心竞争IP的Molly，营收由2019年全年的4.6亿元，降至2020年3.6亿元。

这意味着，仅在Molly这一个IP身上，泡泡玛特就少赚了1亿元。值得留意的是，除了Molly，泡泡玛特其他的IP受认可度并不高，数据显示，泡泡玛特9个自有IP在2020年的营收总占比仅为10.7%。

除了营收增速放缓，"盲盒热"正在逐渐降温，消费者的新鲜和热情感正在下降。从会员复购率来看，其数据已由2019年上半年的58%降至2021年上半年的49%。

当然，泡泡玛特也采取了各种方式试图摆脱这种困境，例如推出多款彩妆产品等，业界有观点认为，尽管泡泡玛特在用户群体、营销渠道以及产品设计等方面与彩妆行业都有较高重合度，但也不意味着泡泡玛特就能轻易收割红利。

"泡泡玛特不光是潮玩，如今更像是一个平台，泡泡玛特的核心是零售娱乐化，同时也是艺术品而非简单的潮玩。"泡泡玛特创始人王宁曾指明泡泡玛特的核心定位，也是泡泡玛特的未来方向。

此前他还表示，希望泡泡玛特未来会成为国内最像迪士尼的企业。

不过，业界有观点认为，泡泡玛特的IP问题在于缺乏内容的持续输出，背后没有文化的支撑。深圳市思其晟公司CEO伍岱麒指出，想要成为"中国的迪斯尼"，就必须持续经营IP的内容，输出文化价值，假如缺乏文化的支撑，只靠不断迭代IP形象等策略或难以长久。

没有内容基石的泡泡玛特，仅靠"赌博式"快感或许难以长期俘获人心，未来IP能否支撑做乐园，也需打个问号。截至7日收盘，泡泡玛特跌2.04%，报48港元/股，市值672.93亿港元，较市值最高点1500亿港元已跌去800多亿港元。