东方证券4万字报告：淘菜菜与淘特加速下沉，阿里BC融合迎来新契机

来源：　　2021-12-20 16:42:21

近日，东方证券发布了一份关于阿里淘特和淘菜菜的专题深度报告。报告称，2020-2021年，阿里以淘特、淘菜菜两大新兴业务为抓手，开展集团内B端C端能力协同复用，下沉场景取得明显突破。

东方证券本次发布的报告，历时三个月，多地调研，最终成文4万字。报告重点探讨阿里对淘特、淘菜菜两个新兴业务的投入逻辑，并得出了两个区别于市场认知的结论。

区别于市场认知，东方证券在实地调研、分析200+份淘菜菜团长样本后发现，终端团长侧对淘菜菜商品质量佳、履约时效快已形成一致认知。可见，淘菜菜高投入投在了品质，而非投入用户补贴来获取短期利益。

区别于市场认知，东方证券指出，淘特并非绝对爆品逻辑，更像下沉市场的"好货低价"。淘特加速切入下沉场景，帮助集团重回用户高增。更重要的是，淘特用户中有较大比例是原阿里生态体系之外的全新用户（21Q3：淘特独占DAU接近50%）。

过去有人认为，阿里由于中国商业前端模块多且大，各模块偏独立运行，不同能力的打通、复用有限。但东方证券认为，2021年以来，从淘特和淘菜菜两个项目上可以看到明显变化，淘特和淘菜菜就是阿里打通B端、C端能力的典型项目。

淘特和淘菜菜在货品端与2B业务深度绑定，用户端与2C业务具备强相关。阿里两大模块核心能力的复用出现非常重要的契机，加速融合集团B、C条线资源，在流量产品端、供应链产业端做到两端协同促进业务发展。

最新数据证实了这一点。12月16日，在2021年阿里巴巴全球投资者日上，阿里首次对外全面介绍阿里在下沉市场的新策略、新成果和新计划。截至最近一个季度末（即2021年9月末），淘特、淘菜菜的去重后年活跃消费者达到2.7亿，年同比增长200%；去重后的日均交易订单量同比增速超过400%。

东方证券表示，看到阿里在过去一年集团组织架构迭代的决心及执行力，在淘特及淘菜菜业务发展上看到了B端、C端能力打通后的优势，也带动两大业务取得明显进展。

2022年集团组织架构将迎来重大调整，未来更加敏捷、多元化治理的阿里值得期待。中国数字商业板块，自管理层端自上而下不断打通，预计将会在更多、更细节的层面开展集团内部协同。未来若能在敏捷组织下协同打通，高效复用原有资源，业务之间可能会实现1+1>2的效果。

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