金融报道｜总规模破万亿！新品频出的ETF部分新产品“卖不动”、警惕老产品逐渐“迷你”

来源：财经网　　2021-12-24 18:08:22

许楠楠/文

2021年，ETF产品数量与规模大幅增长、产品类型遍地开花、头部公司市竞争愈演愈烈。

财经网金融通过多方了解，ETF赛道竞争日趋激烈，投资者对于指数化投资产品的认同度也越来越高，市场也加快了产品创新的步伐。更有，多家公募基金公司一致认为，国内的非货币ETF规模占整个公募基金管理规模和A股股市规模的占比都非常低，指数基金和ETF的未来都有比较大的空间。

景顺长城基金对财经网金融表示，未来主动型ETF将是各家公司发展的重点，在确保运营稳定的前提下逐渐走向多元化。

此前，华南某公募基金公司市场部人士则表示，要注意到由于跟踪同一指数产品的同质化现象愈演愈烈，很难完全避免同质化、规模分化等一系列问题。

总规模破已经万亿

今年市场分化比较明显，但新发基金依旧火热。公募ETF的发行也同样大火，今年不少ETF基金受到投资者追捧，实现规模和净值双增长。

wind数据统计显示，超百亿规模的ETF基金（非货）有20只。财经网金融注意到，作为国内第一只ETF产品——华夏上证50ETF已发展为规模最大的ETF。历经17年的发展总规模已达635亿元，再创历史新高。

业内人士指出，近两年A股结构性行情也加速了ETF发展进程。

wind数据显示，国内ETF总市值规模近1.4万亿元。国内ETF成立的总数量已经多达617只，今年新增251只。

分类型来看，股票型ETF管理总规模达到9257.08亿元，市场占比达66.58%，依旧是国内ETF的主力军。紧随其后的是货币型ETF，管理规模为3137.31亿m占比22.56%。跨境ETF、商品型ETF、债券型ETF管理规模分别为1010.98亿元、300.71亿元、198.78亿元，年内均出现不同程度的增长。

事实上，今年ETF的发展可谓是一部"激烈"的竞争史。

部分"ETF卖不动"

2019年以来权益市场发展迅猛，ETF的资产配置价值凸显，ETF产品也在不断丰富。从产品发行数量来看，今年ETF产品发行数量确实远远超出历年。

今年A股市场分化比较明显，一些细分行业的ETF如雨后春笋般出现。主要集中在新能源、光伏、有色、稀土等细分领域。

6月以来，头部公募加大宽基指数ETF的布局，如科创50指数、双创指数、恒生科技指数、中证500、中证1000等。

11月，国内ETF市场迎来首批增强型ETF和MSCI中国A50互联互通ETF。

12月13日，首批追踪MSCI中国A50互联互通指数的交易所买卖基金(ETF)在香港交易所上市。于此同时，首批4只MSCI中国A50ETF联接基金已与12月13日开售。

"ETF后续的发展一定会有主动型ETF的一席之地，但这并不意味着主动ETF将一统ETF市场。"景顺长城基金如是表示。

值得注意的是，ETF创新产品层出不穷，几乎均被该领域的头部公司所占据。整体来看，头部基金公司市占率明显，wind数据显示，ETF（非货）规模超百亿的基金公司达18家。其中华夏基金规模达2133.72亿位列第一，紧随其后的易方达基金规模超千亿，国泰基金、南方基金、华泰柏瑞、华宝基金ETF（非货）规模也超500亿。

当然，新品频出头部角逐激烈同时，年内部分产品正面临"卖不动"的状态。

据悉，平安中证细分食品饮料产业主题ETF先后于8月、9月两次延期募集后于10月主动放弃，成为年内首只募集失败的ETF。而在今年2月份有一只ETF联接基金募集失败，为融通创业板ETF联接。

此外，ETF基金也频现延情况。财经网金融据wind数据统计显示，截至12月23日，年内共计有46只ETF（含联接）产品延长募集期，远超过年三年之和，2020年19只、2019年17只、2018年14只。而12月，有8只基金延募情况。其中招商基金旗占三席。

华南某公募基金公司市场部人士指出，这两年ETF的发展有一个特征体现地比较明显，行业越来越细分，主题也更加鲜明。但也要注意到，由于跟踪同一指数产品的同质化现象愈演愈烈，很难完全避免同质化、规模分化等一系列问题。

警惕迷你ETF创新高

财经网金融通过多方了解，ETF标的不同，相应的风险收益也各不相同，这导致近期部分细分行业ETF规模分化。

据悉，基金公司竞相布局热门宽基以及细分行业主题基金的同时，部分ETF份额缩减的情况也较为普遍。

wind数据统计显示，有数据可统计的515只国内股票型ETF，374只年初至今份额缩水，有12只产品缩水超过90%，且这12只股票型ETF规模均是"迷你"产品。

财经网金融梳理注意到，福建ETF是国内规模最小的股票型ETF，由兴业基金去年7月成立，运行未满一年即规模"迷你"，最新规模不足644.68万元。另外，嘉实中关村A股ETF和富国创业板ETF规模也不足千万元，分别为766.14万和878.19万。

另据统计，今年已有20只ETF走向清盘。其中8只产品因为规模"迷你"触发合同终止条款。目前仍有51只股票行ETF规模处于5000万下，迷你产品增幅明显。其中，兴业基金、嘉实基金占比最多，均有4只产品。值得一提的是，兴业基金旗下共有4只ETF，且均是去年成立。此外，大成基金、富国基金、华宝基金也有3只紧随其后。而华宝基金三只迷你ETF均是今年成立。

实际上，ETF在一定程度上的"内卷"，而且培育成本较高，随着行业集中度提升，迷你ETF突围难度也再增加。

谈及未来，此前华泰柏瑞基金对财经网金融表示，经过激烈竞争和大浪淘沙后市场份额集中度会越来越高，目前ETF赛道目前还处于发展初期，而且未来一定有很大的成长空间。

苏宁金融研究员黄大智则指出，ETF未来会更加普及，更加受到投资者认可。就更加需要买方机构做好投顾服务的普及。

【作者：许楠楠】

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