市相丨中海两度向亚运城出手 20227年迎收并购大年

来源： :财经网　　2022-01-25 22:39:02

一天内，"广州亚运城"项目股权被两次摆上货架。

1月24日，雅居乐、世茂集团先后发布出售广州亚运城项目股权公告。

公告显示，雅居乐拟以18.44亿元向中海地产出售广州亚运城26.66%的股权。同时，世茂集团公告称，将以18.445亿元出售其持有的广州亚运城项目26.67%的股权，买方同样为中海地产。

上述两笔交易完成后，中海地产将持有广州亚运城项目约73.33%的股权，总交易金额近37亿元。

亚运城的"一波三折"

时间倒回至2009年。

当年，富力、雅居乐、碧桂园三家民企以255亿元的总价竞得广州亚运城地块，一度刷新了全国总价地王的新纪录。

广州亚运城项目自入市以来，长期是广州的热门楼盘。据克而瑞数据，即使是在成交低迷的2021年，广州亚运城仍以92.23亿元的成交金额，位列2021年广州商品房项目销售金额排行榜首位。

其吸金能力或许能从雅居乐的公告中窥得一二。截至目前，广州亚运城585万平方米的总建筑面积中，约406万平方米已开发为住宅及商业单位以及停车场，约347.3万平方米的建筑面积已出售。截至2021年12月末，广州利合集团未经审核的资产净值约为29.12亿元，2020年及2021年录得的除税前净利为32.5亿元、39.8亿元。

但这个头顶光环的项目，股权却几经变动。公开消息显示，2010年，中信地产、世茂加入；2016年，富力退出；中海通过收购中信地产进入，至此形成了雅居乐、中海地产、世茂、碧桂园分别持股26.66%、20%、26.67%及26.67%的格局。

在中海两度出手以后，项目中原有的4家民企3家离开，只留下碧桂园与中海共同操盘项目。据雅居乐披露，截至公告日期，亚运城尚有179万平方米的建筑面积仍在施工中，预期将于2025年底竣工。

只是，相比于此前的变动，这一次世茂和雅居乐的退出更多是无奈之举。中原地产上海首席分析师卢文曦表示，此时雅居乐、世茂选择退出广州亚运城项目，更多的是要解决眼前的流动性危机。

如今，雅居乐和世茂集团均面临流动性紧张问题已不必再多赘言，此时出售资产无疑是缓解现金流困难最快速的办法之一。

通过本次交易，世茂集团预期将会变现收益约7.16亿元。其中，约80%将用于降低公司负债，20%用于一般企业用途。

收并购将提速

实际上，2022年开年以来，不仅中海开始下场收购。

近期，华润万象生活在半个月内先后公布以10.6亿元收购禹洲物业，22.6亿元收购中南服务，两次交易总对价不超过33.2亿元。

在政策不断鼓励、加持之下，中海、华润等央企也已经开始出手。那么，收并购市场将面临何种变化？

中国企业资本联盟理事柏文喜认为，此时央企华润、中海下场收购是低成本"捡漏"的好时机，也可借以提升自身规模和市场集中度，在提升业绩的同时提高自身竞争力。在物业企业竞争加剧与各家房企经营压力加大的情况下，2022年物业企业之间的收并购有提速与加快趋势。

虽然收并购市场日益活跃，但从出险企业来看，仍然没有漫天要价的条件。易居研究院智库中心研究总监严跃进称，因为央企是否收购，也是从商业的角度去进行的，可收购可不收购，所以本身也会选择优质的项目收购，一些风险较大的项目，依然价格会压得很低。相对来说，目前类似出险企业地位不高，还是愿意压低价格去转让资产的。

2022年，市场上的"蛋糕"将会被重新划分。卢文曦指出市场上一些股权，物业公司、建设一半的工程、土地等都有可能摆上货架，不过，企业"压箱底"的东西不一定会拿出来，主要还是要看资金状况。

文/赵海名

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