理财公司混合类产品近3月净值增长率榜单（截至2月8日）

在本期理财公司混合类公募产品近3月业绩TOP10榜单中，农银理财、信银理财、中银理财、中邮理财各上榜2只产品，交银理财、招银理财各上榜1只产品。需要注意的是，相比1月20日《机警理财日报》发布的同期混合类榜单，本期榜单前三甲发生巨变。受开年以来A股市场的持续调整影响，长期霸榜首位的"汇华理财-汇泽灵活配置开放式混合类理财产品"竟跌出前十，三季度报告显示该产品权益类资产持仓占比达63.62%。信银理财"安盈象平衡精选一年定开1号理财产品"、"睿赢定增稳健24月周期净值型人民币理财产品"两只产品，近3月收益表现突出，分别占据本期榜单前两位。"睿赢定增稳健24月周期产品"是信银理财的一只权益特色主题型产品，通过定增组合投资策略，获取定增市场长期超额收益。此外，中邮理财的"邮银财富·鸿元封闭式2021年第8期(理财节专属)人民币理财产品"再次上榜，并跻身榜单前三，该产品于2021年9月2日成立，业绩比较基准为3.5%-5.2%（年化），近三个月净值增长率2.88%。

南财理财通数据显示，今年以来，截至2月9日，全市场共发行混合类理财产品237只，理财公司共发行100只，占比42.19%。其中，在理财公司梯队中，发行数量前五的理财公司分别是中银理财（占比22.00%）、招银理财（占比16.00%）、建信理财（占比13.00%）、苏银理财（占比9.00%）、平安理财（占比8.00%）。

就收益表现来看，南财理财通独家数据显示，理财公司目前已发行的所有混合类产品近3月总体净值增长率为0.02%，波动率为2.35%，最大回撤率为1.19%。

2022年1月28日，招银理财通过招商银行官网连发十多条费率优惠公告，包括固定投资管理费和销售费率优惠，涉及旗下"招睿零售青葵系列半年定开3号固定收益类理财计划"等多只理财产品。其中"招银理财招睿月添利（平衡）2号固定收益类理财计划"等多只产品优惠后销售费率低至0.05%。南财理财通课题组注意到，从2022年1月以来，几乎每天可以看到理财公司发布的费率优惠公告，频率较此前明显有所上升。

买理财也要"货比三家"？

随着2021年底资管新规过渡期的结束，银行理财迎来全面净值化时代，净值波动成为常态。投资者挑选理财产品不能像过去那样仅考察产品收益率的高低，而需要同时参考多项指标，费率指标就是其中之一。这主要是因为理财产品的管理费、销售费等各项费用属于"刚性支出"，当投资者所购买的理财产品出现本金亏损时，需要支付的费用并不会被减免。需要注意的是，理财产品的费率信息通常不会出现在产品海报中，而是被理财公司"藏"在了产品说明书内，这很容易被理财投资者忽略。因此在购买理财产品时，通过"货比三家"，选择费率较低的产品，在一定程度上就意味着提高了未来可能获取的投资收益。

股份行理财公司近期费率阶段性优惠明显增多

除招银理财之外，近期还有多家股份行理财公司密集发布费率优惠公告。华夏理财1月24日发布公告，对"ESG混合偏债型一年定开理财产品1号"等多只产品开展费率优惠，个别产品固定管理费和销售手续费甚至直接降为0.00%/年。春节假期后的第一个工作日，信银理财就已经连续发布了两条费率阶段性优惠公告，对"安盈象和信半年定开6号理财产品"和"同盈象固收稳健季开30号理财产品"两只产品给予了阶段性优惠。此外还有光大理财等股份行理财子近段时间费率优惠活动明显增多。

部分大行理财公司新发产品费率也显露下行趋势

据媒体报道，截至2021年末，建信理财、工银理财两家公司的时点管理规模均突破两万亿元，位居大行理财前两名。课题组通过对这两家理财公司近期发布产品公告的梳理，发现两家大行理财公司近期费率优惠公告均较少。但需要注意的是，建信理财近期发布的新产品费率较去年同类产品已有明显的下调。比如建信理财"诚鑫多元配置混合类封闭式产品2022年第9期"，该产品于今年2月8日开始募集，销售费年费率为 0.30%，固定管理费年费率为0.30%，托管费年费率0.02%，合计0.62%。而去年12月14日发行的"‘诚鑫’多元配置混合类封闭式产品2021年第73期"，固定管理费年费率为0.40%，销售费和托管费与前只产品相同，合计0.72%，比今年新发产品高0.1%。两只产品的产品类型、风险评级、产品期限、购买渠道均类似。此外，课题组还对其他几家大行理财公司公告进行了梳理，发现中银理财近期也给予多只产品费率优惠，如"中银理财"稳富"固收增强（封闭式）2022年005期"，该产品固定管理费将由0.10%下调至0.05%；A类份额销售服务费将由0.30%下调至0.15%。

费率优惠有时只针对特定份额

课题组注意到，理财公司发布的费率优惠有时只针对特定份额。以光大理财1月28日发布的"阳光金增利稳健天天购（7天最低持有）理财产品"费率优惠活动公告为例，该产品D类、I类份额销售服务费从优惠前费率0.30%分别降至0.15%、0.05%，但该优惠仅针对D类和I类份额。还比如中银理财针对"稳富（双月开）004"产品B份额费率进行优惠，销售服务费率直接砍半，由0.30%下调至0.10%。需要注意的是，这些优惠均只针对特定份额，并且部分优惠设定了截止日期。

个别理财公司新发产品费率较去年出现上调

课题组发现，也有个别理财公司新发产品费率较去年同类产品出现上调。比如工银理财"恒睿睿盈私银尊享混合类封闭式理财产品（22HH6801）"，该产品于1月13日开始募集，销售手续费率为0.30%，固定管理费率为0.25%，托管费率为0.02%，合计0.57%。而去年11月4日发行的同类产品"恒睿睿盈私银尊享混合类封闭式理财产品（21HH6897）"，销售手续费率和固定管理费率均为0.05%，托管费率为0.02%，合计0.12%。两只产品的产品类型、风险评级、产品期限均类似。对比下来各项费率合计上调了0.45%。

公募FOF首现降费

2022年开年以来，受A股市场整体下行影响，公募基金发行遇冷，多家公募基金宣布大手笔自购。为了吸引客户和保持竞争优势，公募基金除自购潮再次涌现外，费率优惠活动也明显增加。1月26日，前海开源发布公告，调整前海开源裕泽定开（FOF）管理费率和托管费率，管理费由1.20%年费率调整为0.60%年费率，托管费由0.25%年费率调整为 0.15%年费率。公开信息显示，这是公募FOF产品诞生四年多以来首次出现降低管理费的情况。

南财理财通课题组选取了5只理财新品供参考。据南财理财通数据显示：近期，在多家理财公司的理财新品中，杭银理财"幸福99卓越混合类（聚广股债混合FOF）1期理财计划"值得关注。该产品运作模式为开放式净值型，投资性质为混合类，业绩比较基准为3.60%-7.50%。该产品在严格控制配置比例的前提下适度参与权益类资产投资，通过打新策略、量化对冲策略、ETF及指数增强、优选权益类基金管理人等投资策略增厚产品收益，并定期评估策略的风险收益比进行动态调整。

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