上市银行的房地产对公贷款不良率一直是资本市场关注的重点指标，不良率变化也是近两年影响银行股走势的重要变量之一。

据《证券日报》记者不完全统计，截至4月14日收盘，披露年报的上市银行中，超过10家去年末对公房地产贷款不良率较2020年末出现小幅上升。从房地产贷款不良率来看，六大行中，除邮储银行的不良率同比持平、交通银行同比下滑之外，其他4家均小幅上升。

多位专家对《证券日报》记者表示，考虑到房地产企业的集中信用违约主要从去年开始，而不良指标滞后于逾期指标，因此，2022年上市银行房地产贷款不良率或将持续上升。不过，上市银行对公房地产贷款占银行表内贷款总额的比例并不高，风险总体可控。

银行房地产业务资产质量承压

从六大行来看，截至2021年末，六大行对公房地产不良贷款额合计达1155亿元，同比新增414亿元，增幅达55.8%；从不良率来看，工商银行等4家银行不良率出现上升。

具体来看，截至去年末，工商银行的对公房地产不良贷款达338.2亿元，不良率为4.79%，同比上升2.47个百分点；农业银行为281.72亿元，不良率为3.39%，上升1.58个百分点；中国银行为346.94亿元，不良率为5.05%，上升0.37个百分点；建设银行为135.36亿元，不良率为1.85%，上升0.54个百分点；邮储银行为0.22亿元，不良率0.02%，同比持平；交通银行为52.6亿元，不良率为1.25%，下降0.1个百分点。

从其他上市银行来看，多家银行的对公房地产贷款不良率有所抬升。如，招商银行、民生银行、苏州银行、重庆银行、郑州银行、中信银行、兴业银行2021年末的对公房地产贷款不良率分别为1.41%、2.66%、6.65%、4.71%、3.47%、3.63%、1.08%，较2020年同期分别增长1.11、1.97、5.29、0.83、2.22、0.28、0.16个百分点。

南开大学金融发展研究院院长田利辉对《证券日报》记者表示，对公房地产贷款不良率上升是我国房地产行业风险提升的映射。2021年下半年以来，部分高杠杆房企出现资金链问题，房地产行业前期积累的风险开始显现，银行房地产业务资产质量承压。

从上市银行的分析来看，邮储银行在年报中观点颇有代表性，其表示：近年来受房企融资"三条红线""银行房地产贷款集中度管理"以及区域房地产调控政策陆续出台的影响，房企融资大幅收缩，商品房销售景气度持续走弱。房地产行业整体信用风险上升，个别房地产企业资金链断裂，出现债务违约事件，同时引发房地产产业链上下游行业的需求下降、资金周转承压，对地方融资平台及区域中小金融机构风险有传导作用。

招联金融首席研究员董希淼也对记者表示，在疫情冲击、经济下行压力加大、房地产监管政策趋严等因素影响下，房地产贷款不良率抬升符合市场预期。尽管去年部分银行不良率有所下降，但下降的基础并不牢固，主要原因是，去年行业加大了对不良贷款的处理力度，若将处置的不良贷款"还原"回去，其实不良率还是较高。

值得注意的是，尽管有10余家银行的房地产对公贷款不良率出现上升，但房地产对公贷款占银行表内贷款总额的比例并不高。长江证券4月11日发布的研报称，A股已披露年报的24家上市银行中，2021年12月末房地产对公贷款占银行表内贷款总额的比例仅5.72%，且分别较2021年6月末及2020年12月末降低0.38百分点、0.44百分点。

不良率有可能继续上升

从今年银行的房地产对公贷款不良率走势来看，多位专家认为，不良率或将出现持续上升，不过该领域的风险总体可控。

田利辉表示，鉴于当前房地产市场情况，预计2022年银行业对公房地产贷款不良率将继续上升，但是作为银行表内权重业务的个人住房贷款的资产质量依然优异，银行风险总体可控。

董希淼也表示，今年商业银行在房地产领域的不良贷款依然有反弹压力。

此外，山东财经大学当代金融研究所所长陈华告诉《证券日报》记者，在监管政策大幅收紧、疫情反复等因素影响下，去年房地产行业不少企业面临资金链压力，这导致银行相关贷款不良率上升。今年年初监管政策适度放松房地产领域政策，但监管政策对行业的影响显现需要时间，因此2022年房地产贷款不良率有可能继续上升。

一家大型资管公司债权投资部门负责人告诉记者，尽管地产行业的政策面回暖，但传导至企业基本面的修复尚需时日，民企地产主体的风险出清尚未结束，且仍有主体可能出现超预期的风险，这会对相关金融机构产生负面影响，因此，投资者需时刻关注地产领域的相关风险是否会传导至银行板块。

就未来如何降低不良率，董希淼提到，一是银行要加快房地产领域不良贷款的处置力度，尽量减轻包袱；二是银行要加强全面风险管理，审慎发放房地产开发贷，降低新增不良贷款；三是银行要满足房地产企业合理融资需求，满足个人住房消费需求，只有房地产市场良性健康发展，银行的不良贷款才有可能逐步改善。

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