近日，非上市险企纷纷披露二季度偿付能力报告，财险公司今年上半年的运行情况得以更全面展现。

证券时报记者统计的76家非上市财险公司财务数据显示，这些非上市财险公司上半年实现净利润60.03亿元，其中56家公司实现盈利，20家公司出现亏损。

非上市财险普遍盈利

(资料图)

从盈利情况来看，今年上半年有56家非上市财险公司实现盈利，20家非上市财险公司出现亏损。上半年实现盈利的非上市财险公司中，有12家公司净利润超1亿元。总体来看，净利润排名前五的公司分别为国寿财险、阳光财险、英大泰和财险、鼎和财险和中华联合财险。

其中，国寿财险上半年实现净利润11.77亿元，较去年同期的15.97亿元有所下降，但仍高居非上市财险公司盈利榜榜首。同期，该公司保费收入525.3亿元，同比增长为12.4%，超越市场平均增速，亦位居非上市财险公司规模第一位。紧随其后的阳光财险，上半年实现净利润11.31亿元，得益于综合成本率、投资收益率等指标优化，该公司净利表现较去年同期大幅增长。

获得承保利润是保险公司盈利的基石，但良好的投资收益也很重要。统计数据显示，上半年实现盈利超亿元的12家非上市财险公司平均综合成本率为89.90%，其中10家公司综合成本率在100%以下，投资收益率平均值为1.90%，优于行业平均水平。

上述12家盈利超亿元的财险公司中，有两家是农险公司，分别为中原农险和国元农险。上半年，中原农险、国元农险分别实现保费收入20.58亿元、69.78亿元，分别实现净利润2.9亿元、1.66亿元。

整体来看，今年财险公司表现向好。据此前银保监会披露数据，今年上半年，财险公司实现原保险保费收入8034亿元，较2021年同期的7343亿元增长9.41%，高于去年同期1.75%的保费增速。其中，车险保费3976亿元，较去年同期的3744亿元增长6.2%，去年同期则是同比下降8.28%。

46家公司承保亏损

综合成本率是保险公司用来核算经营成本的核心数据，也是衡量产险业盈利能力强弱的主要标准。

综合成本率包含公司运营、赔付等各项支出，由费用率和赔付率组成。综合成本率越低，说明产险公司盈利能力越强。综合成本率100%时，即代表收支相等，无承保盈利，亦无承保亏损。

从证券时报记者梳理的整体情况看，剔除劳合社和今年1月成立的中国融通财险，其余74家非上市财险公司平均综合成本率为108.61%。这74家非上市财险公司中，有28家公司的综合成本率控制在100%以内，即承保利润为正，另有46家的综合成本率超过100%。也就是说，行业超过半数财险公司的保费收入没能包住支出，在承保业务上存在亏损。

而在28家拥有承保利润的非上市财险公司中，涵盖了国寿财险、阳光财险等保费收入超百亿元的财险公司，还有两家农业险公司、两家自保公司，以及11家外资保险公司。

行业马太效应凸显

强者愈强的马太效应，在非上市险企中也存在。随着车险费率市场化和非车险竞争加剧，拥有规模和成本优势的财险公司往往能获取更多市场资源。

证券时报记者统计的数据显示，上半年亏损的20家非上市财险公司多是中小机构，其中13家公司上半年保费收入不足10亿元。上半年，12家盈利超亿元的财险公司实现净利润55.59亿元，占76家非上市财险公司净利润总和的93%。

如果将范围扩大到上市财险公司，这一趋势会更加明显。数据显示，2022年一季度，净利润排名前十的产险公司，其净利润总和达到83家产险公司净利润总和的105%；人保财险的净利润为86.54亿元，占83家产险公司净利润总和的55.89%，超过行业一半。

可以预见，未来财险市场仍将继续转型分化，保险公司需要持续加强对市场的研判，深度挖掘存量市场，积极拓展增量市场，聚焦风险变化，推动可持续的高质量发展。

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