21世纪经济报道记者 唐婧 北京报道

80亿齐鲁转债即将开始申购。

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11月24日，齐鲁银行发布公告称，正式启动可转债发行程序，申购时间为11月29日，申购简称为"齐鲁转债"，债券代码为"113065"，发行总额为80亿元，发行数量为800万手。

今年3月，齐鲁银行80亿元可转债发行申请获得山东银保监局核准，同月获得证监会受理，并于8月29日成功过会，9月16日获得证监会发行核准。

募集说明书显示，齐鲁银行本次发行可转债募集的资金，扣除发行费用后将全部用于支持未来各项业务发展，在可转债持有人转股后按照相关监管要求用于补充本行核心一级资本。

中小银行青睐可转债融资

光大银行金融市场部分析师周茂华表示，使用可转债来补充资本金之所以受到部分银行的青睐，主要是由于其融资方式灵活、效率较高，融资成本相对低，但部分银行发行可转债都是奔着转股去的，因为其作为兼具股债特点的资本融资工具，只有转股才能补充银行核心一级资本。

据悉，齐鲁转债的发行期限为6年，即2022年11月29日至2028年11月28日。票面利率具体为第一年0.2%、第二年0.4%、第三年1%、第四年1.6%、第五年2.4%、第六年3%。新世纪评级对本次齐鲁银行可转债进行了信用评级，主体信用等级为AAA级，评级展望稳定，债项信用等级也为AAA级。

齐鲁转债的转股期为自可转债发行结束之日满6个月后的第1个交易日起至可转债到期之日止，即2023年6月5日至2028年11月28日止。

另，齐鲁转债的初始转股价格为5.87元/股，目前齐鲁银行股价在4.34元/股左右，转股价值约在73元附近，在近期上市的转债中并不算高。业内人士普遍预计，齐鲁转债未来首日上市的价格也不会很高。

下修条款方面，募集说明书显示，在本次发行的可转债存续期间，当该行 A 股股票在任意连续三十个交易日中有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的 80%时，董事会有权提出转股价格向下修正方案并提交本行股东大会审议表决。

本次发行将向原股东优先配售，原股东优先配售后余额部分（含原股东放弃优先配售部分）通过上海证券交易所交易系统网上向社会公众投资者发售的方式进行，认购金额不足80亿元的部分由保荐机构（主承销商）包销。

招联金融首席研究员、复旦大学金融研究院兼职研究员董希淼对21世纪经济报道记者表示，中小银行青睐发行可转债主要是因为可转债发行方式比较灵活而且成本较低，在没有完成转股之前融资成本甚至不足1%，远低于二级资本债、优先股等其它补血渠道。但是，利用可转债补充资本需要的时间比较长，一方面可转债融资要进入核心一级资本需要经历一定期限的转股期，同时还要满足相应的触发条款才可以完成转股。整体而言，可转债融资比较适合资本充足率目前达标但是未来需要补充资本的上市银行。

他指出，目前中小银行资本补充的渠道仍然比较匮乏，可转债是其中一种成本较低的渠道，建议加快可转债的审批速度支持中小银行补充资本，这既能增强中小银行发展的稳健性，也能提高其服务实体经济的能力。

据统计，截至目前，今年以来已有4家银行可转债成功上市，包括常熟银行、成都银行、重庆银行和兴业银行，合计发债规模770亿元。其中，兴业银行发行规模最大，为500亿元；重庆银行紧随其后，为130亿元；成都银行次之为80亿元；常熟银行相对最少，为60亿元。另外，今年以来上市的4只银行转债上市首日都实现了上涨。

第一大股东出手增持稳定股价

齐鲁银行前身为济南城市合作银行，是在原济南市16家城市信用社和1家城市信用社联社基础上于1996年6月组建而成。2004年引入澳洲联邦银行战略投资，是全国首批、山东省首家设立并引进境外战投的城商行。该行2021年6月在上海证券交易所正式挂牌上市。

11月14日，齐鲁银行第一大股东澳洲联邦银行通过沪股通方式累计增持公司股份425万股，成交均价4.22元，累计增持金额人民币1793万元，持股比例从16.09%提升至16.18%，完成稳定股价方案的增持义务。

今年6月，齐鲁银行公告，将采取由持股5%以上的股东增持股份的措施稳定股价。同时，基于对公司未来发展前景的信心和投资价值的认可，公司现任领取薪酬的董事(不含独立董事)、监事长、高级管理人员增持公司股份。

今年以来，银行板块整体表现不佳，但在政策的积极引导之下，目前市场对后市银行地产板块回暖的预期较为积极。Wind数据显示，今年以来银行指数回落8.48%，齐鲁银行下跌19.62%，跑输同业。

尽管股价表现不如人意，齐鲁银行今前三季度的业绩却颇为亮眼，尤其是手续费及佣金收入同比出现大幅增长。前三季度，齐鲁银行实现营业收入84.05亿元，同比增长17.21%，其中利息净收入62.46亿元，同比增长12.75%；手续费及佣金净收入11.44亿元，同比增长67.37%，手续费及佣金净收入在营业收入中占比同比提升4.08个百分点。

前三季度，齐鲁银行实现净利润25.59亿元，同比增长19.85%；每股收益0.50元，同比增加0.06元，增长13.64%；成本收入比25.51%，较上年末下降0.76个百分点，降本增效成效显现。

资产质量方面，截至2022年9月末，齐鲁银行不良贷款率1.32%，较上年末下降0.03个百分点；关注类贷款占比1.82%，较上年末下降0.13个百分点；拨备覆盖率为266.27 %，较上年末增长12.32个百分点。

针对手续费及佣金净收入大幅提高，齐鲁银行在三季度业绩说明会上回应称，齐鲁银行手续费净收入增长较快，一是理财规模稳健增长，投资运作能力持续提高，上线代销多家理财子公司产品，带动委托及代理业务手续费大幅增长；二是贸易金融、供应链金融、资产池系统获客能力不断提高，带动手续费实现较快增长。

下一步，一是继续加大理财业务的发展，立足本地市场、细分客户，拓宽配置资产的种类，推进理财子公司筹建和理财代销业务，发挥渠道及客户优势，促进理财业务规模和收入的提升；二是推出基金代销业务，进一步丰富中收产品和业务资质，加强中间业务产品的研发和创新，寻求新的中收增长点；三是深入实施财富管理战略，满足居民家庭金融资产配置需求及养老金融服务需求。

值得一提的是，今年7月，齐鲁银行发布公告，拟出资10亿元全资发起设立齐鲁理财有限责任公司。三季度业绩说明会上，齐鲁银行表示正在积极推进理财子公司申请筹备相关工作，但具体事项尚需取得监管机构批准。同时，加大现金管理类产品整改力度，有序调整产品结构，确保2022年末整改完毕。

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