12月14日，盛新锂能公告，拟发行GDR，并申请在瑞士证券交易所挂牌上市，GDR以新增发的公司人民币普通股（A股）作为基础证券。

公告显示，本次发行GDR所代表的新增基础证券A股股票不超过9118.96万股（包括因任何超额配股权获行使而发行的证券（如有）），不超过本次发行前公司普通股总股本的10%。

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此外，因公司回购、送股、资本公积金转增股本、配股、股份分拆或者合并、可转债转股、转换率调整等原因导致GDR增加或者减少的，GDR的数量上限相应调整。

盛新锂能表示，发行GDR可以满足公司业务发展需要，拓宽公司国际融资渠道，进一步推进公司全球化战略。

中国锂电企业发行GDR并赴瑞士上市已经成为一种现象。在盛新锂能之前，年内，已经有国轩高科、格林美、杉杉股份、科达制造、天赐材料、欣旺达筹划或已登陆瑞交所。

GDR是指在全球公开发行，可在两个以上金融市场交易的股票或债券。今年2月，证监会正式升级"沪伦通"，同时允许上海和深圳证券交易所上市公司发行GDR，且将境外市场拓展到瑞士、德国等国的交易所。

此前，有企业就表示，发行GDR，利于布局海外生产基地、整合境内外的前沿与应用技术，以及引入境外专业投资机构、投资者，优化公司股权结构等。

盛新锂能最初做木材加工生意，2016年通过增资控股了致远锂业，才将业务延伸至锂盐领域，后逐渐把业务基本全部转向锂电新能源材料，主营锂矿采选、基础锂盐和金属锂的生产与销售，短短几年就成为国内锂盐龙头企业。

随着锂价高涨，甚至出现一锂难求局面，盛新锂能业绩这两年也迎来"腾飞"。去年净利润首破8亿元，今年前三季度达到43.5亿元，净利率高达54%。

盛新锂能在全球范围内建有四大锂产品生产基地，产能也在陆续释放中。民生证券7月28日研报指出，盛新锂能旗下冶炼产能远期有望达到13万吨，跻身一线锂盐厂商。

为保障公司锂产品生产的原料供应，盛新锂能在全球范围内陆续布局锂资源项目，其在非洲、阿根廷，以及四川均有布局，涵盖硬岩矿山和盐湖提锂。且除了自有资源，也在拓展包销业务。

目前，盛新锂能仍在四处火热找矿，尤其是孙公司被加拿大要求放弃对智利锂业的投资，盛新锂能转向国内。此前明确宣布将用不超过50.98亿元，参与斯诺威矿业的股权拍卖，目前拍卖还在进行中。

不过，值得注意的是，当前锂精矿拍卖价、碳酸锂价格呈现"双降趋势"。澳洲Pilbara锂精矿拍卖价在创历史新高之后突然掉头，北京时间14日的成交价为7505美元/吨FOB，较11月16日的拍卖成交价下跌3.84%。

有分析指出，这是Pilbara锂精矿继今年7月13日拍卖首次降低以后的第二次降低，作为锂精矿价格风向标的Pilbara锂精矿拍卖价格出现回调且降幅高过上一次，的确在一定程度上给出了锂价逐步见顶的信号。

考虑到上一次Pilbara锂精矿拍卖价格首降以后紧接着又是长达五轮的价格递增，并屡创历史新高，不排除这次降低"一次性"可能，但目前碳酸锂的价格也已经连日下跌。

从11月月初达到60万元/吨的历史高位以后，电池级碳酸锂价格就开始面临着明显的现货价格日跌和现货远期合约价格月跌的双重下跌趋势，其中现货价格已经从60万元/吨的高位跌至如今56万元/吨。

据隆众资讯测算，14日成交的澳洲Pilbara锂精矿，按90美元/吨的运费以及3万加工费来算，电池级碳酸锂成本约为54.98万元/吨，产出的碳酸锂预计在2023年一季度偏后月份进入市场流通。

近期锂矿产业链纷纷加大锂资源的扩产力度。有分析指出，从当前的产能规划来看，包括澳洲、南美、非洲及中国的产能扩张，已经超过锂产品的需求。

赣锋锂业董事长李良彬此前曾公开表示，锂盐产能正在快速提升，将会迎来一个产能释放的新高潮，估计高潮应该在2023年的中期。

此外，钠电池加速推进，盐湖提锂技术也在提升，以及锂电池回收产业发展等，都是制约锂价上涨的重重因素。

据《证券日报》，多位专家表示整体来看，明年碳酸锂供应虽然有所增加，但消费端依然旺盛，碳酸锂价格上半年仍将处于相对高位，并在下半年逐步回归合理。

事实上，对于未来锂价走势，业内人士大多认为明年或将迎来拐点，分歧在于回落程度如何。

在近期的高工锂电年会上，高工锂电董事长张小飞预计，2023年上半年，碳酸锂供需紧张的情况仍将持续，碳酸锂价格大概率维持在52万元以上；下半年开始供需关系缓解，预计维持45万元以上；到了2024年，碳酸锂价格有望降至40万元以下。

真锂研究创始人墨柯对财经网表示，接下来一段时间（比如半年内）会震荡，但总体会呈现下行态势，可能会到40多万。明年下半年预计单边下行趋势会确立，年底会降到20W。

民生证券则认为，未来全球锂资源供需格局难以发生较大逆转，供需动态平衡或将是未来常态，在环保政策日趋严格、海外封堵中国锂资源投资的背景下，锂资源战略性地位凸显，锂价或将难以回到过去的低位，锂资源自主可控+产能持续增长将长期受益。

国金证券预计，盛新锂能22-24年归母净利润分别为64.76亿元、65.82亿元、80.60亿元；对应PE分别为6倍、6倍、5倍。

文/姚悦

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