记者吴君

近期，多家百亿量化私募核心投研人员离职的消息在私募圈乃至整个市场引发关注。中国基金报记者采访了相关机构，部分私募回应称确有个别投研离职，但对策略和业绩影响不大。

量化私募的核心竞争力是策略迭代能力，投研尤其是核心岗位的人员变动很难不对公司及产品造成影响。受访私募认为，需要理性看待量化私募行业的人才流动，那些已形成完整人才体系的机构，即便发生个别人员的流动，依旧能保持业绩的持续性和稳定性。

(资料图片)

私募回应：投研人员离职

对策略和业绩影响不大

近日，网上传出"某头部量化的股票团队离职"的消息。有渠道称，近期多家百亿量化私募核心投研人员离职，涉及天演资本的策略总监和核心团队、白鹭资管的投资经理和千象资产的投资经理。

中国基金报记者就此向相关私募机构核实情况。

千象资产回应称，本次涉及到千象资产的人员变更是3月初CTA组一位研发人员离职。千象资产本质上是一家科技公司，策略的持续研发迭代是公司的核心竞争力，不会因为个别研发人员的离职而受到影响。

白鹭资管表示，公司的投研核心及核心团队均未发生变动。去年以来有个别投研同事离职，涉及一些细分方向的研发。所有代码归属公司，由投资总监统一管理整合，实盘未受任何影响，所有产品均平稳运行。

天演资本相关人士则回应称，公司没有团队出走的情况。

"投研人员流动属于正常现象。量化机构需要不断扩充和优化人才队伍，个别员工离职很快就会由新人接手，投资人无需过度担忧。"私募排排网财富管理合伙人姚旭升说。

私募须建立完整人才培养体系

对于投研人才流失对量化私募的影响，业内有不同看法。

格上财富金樟投资研究员关晓敏认为，投研团队是私募的核心岗位，核心人员或对策略贡献较大人才的流失应会给公司运作造成影响。

鸣石基金表示，对于投资经理制的量化机构而言，负责整体量化策略的核心人员离职会对策略持续迭代造成很大影响，进而影响产品业绩，不利于维护投资者的长远利益，甚至造成客户流失，管理规模下降。但对采取分工制投研模式的量化私募而言，每个环节的投资经理只负责流水线中的一个模块，而不需要具体掌管任何的投资组合，每个环节都有多个投资经理并行工作，单个人员或团队的流动不会对整个投研流水线造成阻塞式的影响。

思源量化总经理、投资总监王雄认为，人才的流动在基金行业来说是很正常的，特别是量化私募领域流动尤为正常。"量化策略受客观数据的驱动，有一定的可复制性。但量化策略需要持续迭代，是动态的，即使复制了某个版本的策略，依然不能成为‘号令天下的屠龙刀’。量化是工具，有术的层面，但还有道的层面，难以被复制。"

王雄进一步表示，相对而言，高频策略的逻辑更固定，也更容易被复制，人才和知识产权的纠纷也多发生在这个领域。"但基本面量化是更复杂的动态体系，不是死的代码能解决的。一个有持续投研能力的团队，特别是有完整的人才培养体系的量化私募，即便有局部的人员流动，依旧能保持非常好的业绩持续性和稳定性，不会受到太大的影响。"

总的来说，姚旭升称，量化私募投研人才的流失，有可能造成投资人的恐慌，影响公司业务的稳定。而产品策略研发的延续性若是被打断，则会影响产品净值出现波动。核心人员出走可能还会面临公司商业机密和产品策略代码的泄露问题。"重视人才培养，保持投研团队的稳定性，降低人才的流失率，是量化私募实现长期发展的必要条件。"

标签：