停牌的第14个月，奥园健康（03662.HK）终于发出了复牌在即的信号。

5月4日晚间，奥园健康几乎同时刊发了2021全年业绩公告、2022中期业绩公告。彼时，有接近奥园健康的知情人士对外透露，奥园健康2022全年财报很快会披露，"顺利的话可以在5月31日前复牌，最迟6月30日。"

十三天后，5月17日晚间，奥园健康2022全年业绩公告出炉。

(资料图)

补齐这几分业绩报告，是此前联交所予以奥园健康复牌指引中的重要事项之一；同时，也是国有资本南粤星桥有限合伙基金入主其股东之列的先决条件之一。

至此，业内人士也认为，这意味着奥园健康已基本完成港交所复牌交易的各项指引，按照当前进度，奥园健康今年上半年复牌恢复交易已进入倒计时。

根据上市规则第6.01A（1）条，港交所可取消任何连续18个月暂停买卖的证券的上市地位。一旦超过交易所的停牌时限，上市公司就可能面临强制摘牌。

从时间线来看，奥园健康自2022年4月1日宣布停牌，而其18个月的大限最后卡点在2023年10月1日，距今仅有不足五个月的时间了。

值得注意的是，停牌物企中，大限将至的不只有奥园健康，留给恒大物业、彩生活等的时间同样也不多了。

因此，奥园健康之外，多家物企也在争抢复牌进度。

争抢复牌

据乐居财经《物业K线》统计，目前共有8家上市物企处在停牌状态。

其中，恒大物业、奥园健康、彩生活的停牌时间，均超过了14个月；鑫苑服务自去年11月16日起停牌，至今也有超过了半年的时间。余下的4家物企，力高健康生活、佳源服务、旭辉永升服务，以及康桥悦生活则是在今年财报季结束前后开始停牌。

就复牌的紧迫性而言，恒大物业、奥园健康、彩生活三家肯定更胜一筹。不过，应该也没有谁想要的是卡点复牌。因为，超过交易所的停牌时限可能面临强制摘牌，但停牌时间过长，也会消磨市场的信任。

回看趴在停牌公告里的物企，除了股价纹丝不动，期间根本闲不下来。内幕消息、多方调查、高管挪动、更换核数师、股权出售、纪律行动……每一个动作都是对市场敏感神经的撩拨。

事实上，本月以来，港交所就已经向两家上市物企下发复牌指引了。

5月10日，彩生活公告称接获港交所额外复牌指引。

根据公告，于2023年5月3日，彩生活接获以下额外复牌指引：重新遵守上市规则第3.10、3.10A、3.21、3.27及3.27A条。

港交所指出，彩生活在其证券获准恢复买卖之前，须纠正导致其暂停买卖的实质性事项及全面遵守上市规则以令港交所信纳。就此而言，彩生活负有主要责任制定公司复牌计划。港交所可能于适当时候修改复牌指引及/或发出进一步指引。

5月15日，鑫苑服务也发布了复牌进展的季度更新。其在公告中表示，公司正在在其顾问的协助下努力工作，务求尽快遵守并完成上述复牌指引及额外复牌指引。

此外，5月16日，旭辉永升服务发布了更换核数师的公告，宣布委任上会栢诚会计师事务所有限公司担任公司为新核数师，以填补德勤辞任后产生的临时空缺。

而旭辉永升相关负责人对外透露，"更换核数师，主要目的是为了尽快推进复牌事宜。"

卡着的年报

总揽停牌物企列表，阻碍复牌的客观因素中，最主要的还是在于年报。

翻阅了多家物企的复牌指引，乐居财经《物业K线》发现，按照港交所复牌指引发布财务业绩，并证明公司遵守上市规则第13.24条，即有足够的业务运作并且拥有相当价值的资产支持其营运；及向市场提供所有重大资料，以便企业股东及其他投资者评估公司状况，是重点要求之一。

然而，这8家物企停牌，最主要的原因却又是在于年报难产。

以停牌时间最长的恒大物业为例。

去年3月21日一早，恒大物业宣布短暂停牌，这一停就到了今天。纸包不住火，就在停牌的第二天，其就爆出了那则惊人的"134亿存款被强制执行案"的消息。

此后，恒大物业开启了漫长的"追凶"路。又是成立独立调查委员会，又是委任专业顾问，去年7月22日晚间，恒大物业公布了初步调查结果公布，处置了中国恒大和恒大物业的6位经手高管。

今年1月16日，恒大物业宣布更换核数师，罗兵咸永道会计师事务所辞任，重新委任了上会栢诚会计师事务所接手。

紧接着的2月25日，中国恒大披露了恒大物业"134亿存款消失案"的独立调查主要结果，则更详尽地补充了103位"帮凶们"的合谋过程，并进一步揭示了两家上市公司手续审批、恒大物业内部控制存在的诸多问题。4月27日，中国恒大境外债务重组迎来进展，恒大物业股权成为抵债的筹码……

在这漫长的过程中，恒大物业2021年、2022年中期，以及2022年全部财报延迟发布，至今没有补发的信号。

与奥园健康同一天宣布停牌的彩生活，也和恒大物业一样欠着多份财报。而余下几家停牌物企，则都欠着2022年财报没有发。

从这个纬度来看，目前已经补齐所有业绩报的奥园健康，已经跑在了最前面。

但值得注意的是，旭辉永升服务与康桥悦生活的年报难产的原因背后，涉及内幕消息。

其中，前者的核数师收到一封匿名信函，当中载有对旭辉永升与控股股东之一旭辉控股进行的若干交易的多个指控，总金额为人民币18亿元；后者的核数师在审核康桥悦生活提供的财务资料中，发现了其两项担保未上报。

据此而言，旭辉永升服务与康桥悦生活在完成年报刊发前，应该还需要对各自遭受的指控出具一份调查报告。

修复股价

目前，退市的寒霜已经打在了房企阵营。

此前，已有蓝光发展、新力控股分别从A股、港股资本市场被撤出。而它们的身后，还有超过10家A股房企，被实施风险警示，冠以ST或*ST的前缀，有的已进入退市倒计时；并有约20家港股房企，仍处于停牌状态，且将在今年9月份，迎来密集的退市预警期。

地产物管本为一家。因此，市场也在担心，房企阵营拉开的退市序幕是否会牵连到物企。此前就有有分析人士表示，停牌物企中，恒大物业退市的概率最大。从停牌时限上来看，今年9月20号，是恒大物业的最后时间。

不过，就目前的情况来看，奥园健康已经复牌在即，这或许会是一个好的开端。

只是对于停牌物企而言，复牌之路不易，但也只是第一步。恢复股票交易之后，如何提振市场信心、提升股价，以及激活盘中交易，也至关重要。

以奥园健康为例，其停牌前市盈率已经处在亏损状态了。资料显示，奥园健康目前股价报1.86港元/股，总市值为13.51亿元。

此外，彩生活、鑫苑服务、佳源服务，以及康桥悦生活，四只物业股停牌前的股价都停在了1港元之下，沦入"仙股"之列。其中彩生活与佳源服务的市盈率距离"亏损"也只有一步之遥。

标签：