中国建筑董事长郑学选上一个公开行程，是于5月18日，拜会了广州市委书记、市长等一众领导。

当日，他还到中建四局，进行主题教育专题调研，与班子成员进行座谈交流，深入了解企业经营情况。

中建四局是中国建筑旗下八大工程局当中，业务主要布局于广州区域的工程局。可见，中国建筑对于广州市场的重视。

(相关资料图)

其实不止于广州市场，从近段时间的土拍市场来看，中建系的存在感，都比较强。

年初，中建八局旗下的地产平台中建东孚，击败了保利、首开、华润、龙湖等9家房企，一跃拿下北京朝阳区小红门地块，上演"虎口夺食"，新进北京市场。

2月，在苏州首批供地中，中建三局以近45亿，摘得太湖新城两宗宅地；4月，中建一局旗下的中建智地，也以40.4亿，竞得北京朝阳前苇沟地块。

各个局总是分头出动，类似的扩储举动，并不少见。

10年前，中建系内部曾有一场备受关注的地产合并，但中国建筑属下各工程局及设计院，仍保持各自的地产业务线，不断延展。外界对他们，既熟悉又陌生。

龙生九子，各有不同。乐居财经整合相关数据发现，中建系旗下这八大工程局，资产规模有的超过2000亿，有的只有数百亿，实力各异；他们的营收、利润、资金体量，也都有所不同。

而翻开他们的地产画像，八个局也各有自己布局的区域，地产营收的变动也较大。

规模差异明显

中建八个局，都打出了各自的公司文化。比如，中建一局为"先锋文化"，二局为"超越文化"，三局为"争先文化"，四局为"精诚文化"，五局为"信和文化"等，他们都想构建一个不同的自己。

因此，在各项指标上，自然也是不尽相同。

作为上市公司中国建筑（股票代码：601668）旗下子公司，八大工程局主营业务为建筑施工，另外也涉及设计、科研、施工、安装、设计勘察、房地产开发等多元化业务。

背靠中建集团，且以多元化业务分散风险，中建八大工程局整体营收，仍呈现上涨趋势。具体来看，于2022年，中建八大工程局营收规模从550.6亿元到4188.17亿元不等，增长幅度在4.32%至20.9%之间。

除了中建七局，其余各局保持着正向盈利，归母净利润水平大部分保持了增长态势。不过，各个工程局之间盈利差异较为明显。

像是中建四局、中建六局，去年分别实现归母净利润5亿元、2.31亿元，同比增长258%、2946%，而中建五局、中建七局归母净利润则为33.66亿元、-1.6亿元，分别同比下跌12.57%、112%。

尤其是中建六局、中建七局，变化幅度较大。

从报表看，中建七局净利润大幅缩水，直接从2021年的18.38亿元，降至2022年的4.04亿元，其中影响较大的因素为财务费用一项，去年财务费用高达19.06亿元，大幅上涨195.5%。

另外，中建七局的少数股东分走了绝大部分的利润。去年，中建七局少数股东损益为5.64亿元，同比增长了1%。

而中建六局归母净利润增长，主要在于其2021年归母净利润基数较小，同样大部分利润归属于少数股东。2021年，中建六局归母净利润仅为757万元，而少数股东损益2.42亿元。直到2022年，中建六局整体调整过来，少数股东损益为1.67亿元，占净利润比例43%。

中建六局解释了亏损情况，提及了房地产业务。期内，受疫情持续影响，其子公司中建地产(天津)有限公司在售房地产销售量及销售价格不及预期，报告期内亏损6.22亿元，占其上年末净资产的61.5%。

各个工程局之间盈利规模不一，但可以看出，中建三局、中建八局无论是规模，抑或是增长态势，均大于其余工程局。它营收规模超3000亿元，归母净利润百亿上下，同比增长幅度均为20%左右。

以总资产水平来看，中建八局、中建三局亦是位于前列，总资产分别为2859.64亿元、2174.52亿元。但中建六局总资产仅为620.92亿元，与中建八局相差两千多亿。

6个局地产销售进百强

前两日，中建八局旗下地产品牌"中建东孚"，刚举办了成立15周年品牌焕新启动会，阵仗颇大。

回顾过往，展望未来，并提到了"拓市场、增土储"等关键词。不难看出，中建八局地产业务拓展颇有成效，期望更大的发展。

不仅中建八局，眼下，中建各个工程局，对于地产业务期待值都不小。

八大工程局旗下的业务板块基本分为房屋建设业务、基础设施建设业务、房地产投资与开发业务、设计勘察与咨询业务、其他业务等。

他们的房屋建设业务为主要收入，占总营收比例基本维持在70%以上。

以中建一局为例，2022年，营收前三的业务为房屋建设业务、基础设施建设业务、房地产投资与开发业务，营收占比分别为73.04%、18.62%、7.85%。其中的房地产投资与开发业务，占比有所上涨，2021年占比仅为4.5%。

据乐居财经《进深》统计，中建八个局中，房地产投资与开发业务营收规模，从5.35亿元到306.16亿元不等，大部分呈现增长趋势，其中5家营收规模上涨，中建七局地产业务同比增长甚至高达328%。

不过，亦有部分工程局地产业务营收缩水。中建三局、中建四局、中建五局地产业务营收分别下降61%、37%、13%。

自2013年开始，中建集团已经将其房地产事业部、中建地产公司及中建国际建设有限公司运营的房地产业务，注入了中海发展，为了规避同业竞争，提及原则上不再新增直营房地产开发业务。

但它也表示，中国建筑属下各工程局及设计院等，运营的房地产发展业务除外。

因此这些年，各个工程局仍在不断扩大地产开发业务规模。甚至都开始整合旗下房地产品牌公司，诸如中建一局房地产开发有限公司已自2020年更名为"中建智地"，主要布局京津冀和长三角区域。

此外，2021年，中建三局房地产公司更名为"中建壹品"，布局大湾区、武汉、重庆、成都、西安等地，中建二局也将"北京中建地产"更名为"中建玖合"。

各个工程局以自身的品牌发展，布局亦各有侧重。凭借着资金实力，近年来频频露面全国土拍市场，包括上海、杭州、广州、北京等热点城市，争夺市场份额。

如今，中建东孚、中建壹品、中建信和、中建玖合、中建智地、中建七局地产集团均已经进入地产行业销售业绩百强，去年销售额分别为505.2亿元、401.8亿元、286.9亿元、204.4亿元、203.8亿元、112.1亿元。

从报表看，中建八大工程局之所以拓展地产业务，主要在于该业务本身毛利率较高。其余业务毛利率大都不超10%，但地产业务毛利率能达到20%左右。

例如中建一局，2022年度，地产业务毛利率22.44%，较2020年度增加4.42个百分点。

扩张的另一面

从中建各局资产负债率中，就可大致知道他们业务扩张的积极程度。

地产行业进入调整阶段，市场下行，中建八大工程局不可避免受到一些影响。特别是各个工程局近年来规模不断扩大，带来营收增幅的同时，也提升了负债水平。

中建二局、中建五局、中建八局均在年报中强调了，资产负债率较高、负债规模偏大的问题。数据显示，八大工程局负债率均超70%，甚至有的达到87.6%的负债率。

像是中建二局资产负债率、负债总额已连续三年上升，2020年至2022年，其资产负债率分别为74.17%、75.67%和79.88%，总负债分别为918.61亿元、1075.25亿元和1315.51亿元。

中建五局亦有类似情况，资产负债率维持较高水平。2020至2022年，其资产负债率分别为79.37%、77.98%和78.09%。

而中建八局资产负债率则呈下降趋势。其负债期限结构中以流动负债为主，2020至2022年，资产负债率分别为76.54%、74.79%和73.35%。

负债结构上，中建五局面临着流动负债占比较高，2020至2022年的流动负债占负债总额的比例，分别82.47%、85.64%和86.04%，逐年上升。

中建八局则在于，应付账款及预收款项等经营性负债，占负债总额的比例较大。去年，中建八局应付账款为807亿元，其中一年内应付的金额为570亿元在，占比70%；预收款项为3896万元，其中一年内预收款项为3744万元。

而中建一局，报表当中一年内到期的非流动负债大涨327.66%，主要因一年内到期的长期借款和一年内到期的长期应付款大幅增加。

以此来看，各个工程局在发展的同时，也需应对硬币的另一面，寻求平衡。

部分工程局的货币资金水平，有下降的趋势。中建一局货币资金，从2021年的204.74亿元降至2022年的192.72亿元；中建二局的货币资金，也降至177.24亿元，较上年度减少了6.56%。

正如中建二局所言，倘若销售市场或金融市场发生重大波动，得不到工程预付款、进度款及销售回款，则无法及时支付原材料款、结算款等，或将面临较大的资金支付压力。

基本面的维持，对于管理层的要求更高，人事调动也较为常见。

尤其是今年开年以来，八大工程局的高层人员变动不少。

2月份，中建三局公布，周圣接替李琦任职中建三局总经理职务；3月份，中建六局宣布，段辉乐接替郭建军任中建六局总经理。

中建七局则于3月份公布郭建军任中建七局董事长，董文祥任中建七局总经理，而方胜利不再担任中建七局董事长职务，孙晓惠不再担任中建七局总经理职务，另有任用。

另外，5月份，中建八局宣布李永明不再兼任中建八局董事长职务，由周可璋接任。

地产商影响收款

中建八大工程局身处建筑行业，与房企交集较多，被拖欠款项已成这两年的常态。

这些年，各个工程局的应收账款规模较大，存在部分款项回收的不确定性。

中建一局在报告中提及，正通过不断加强应收款项的全过程管理来应对可能的坏账风险，并计提相应的坏账准备。最近三年，中建一局应收款项分别为130.05亿元、111.05亿元及102.97亿元，占流动资产比例分别为17.55%、13.52%及12.25%。

中建二局应收账款则有所增加，从2021年的167.05亿元增长至2022年的220.75亿元。其中，应收账款坏账准备也由26.17亿元涨至33.41亿元。

此外，期内，中建二局其它应收账款的坏账准备也略升至16.73亿元，上年度为14.95亿元。

关于应收账款坏账损失、应收票据坏账损失、其他应收款坏账损失等各项，主要计入信用减值损失。

中建八大工程局的信用减值损失规模从864.26万元至14.3亿元不等，各主体之间仍有差别。

比如中建四局，去年信用减值损失14.3亿元，其中，应收账款坏账损失18.68亿元，其他应收款项坏账损失8823万元。

实际核销的坏账，大部分债务人为地产公司，原因为工程款无法收回。

除了信用减值损失部分，另一指标——资产减值损失也需要关注。该项指标包括存货跌价损失、合同资产减值、固定资产减值、其他非流动资产减值等各方面。

八大工程局当中，去年仅有中建六局实现资产减值损失转回，其余均有不同程度的损失，中建二局资产减值损失高达10.13亿元。

2022年，中建六局资产减值损失为-2197.88万元，实现了收益，而上年度资产损失为2.06亿元，一定程度上改善了归母净利润的水平。

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