文｜《财经》实习生 邓霞 编辑｜王静仪

受新车价格战等影响，今年二手车保值率较去年有所下降。其中，豪车保值率依然高企，日系车保值神话或将被打破

"汽车是消费品，不是投资品。"这是大多数人的观点。更夸张的说法是，"车在你付款的那一刻起就开始贬值了"。于是尽可能地保值，是大多数人买车的硬性要求。

日前，中国汽车流通协会发布了《2023年度上半年中国汽车保值率报告》（下称《报告》），以二手车销售价（B2C）/新车指导价的公式计算了我国今年上半年各类汽车的保值率。其中，燃油车以三年保值率统计，新能源汽车以一年保值率统计。

【资料图】

《财经》梳理发现：日系车保值率居首，本田飞度、本田思域分别是10万元以下和10-20万元区间最保值的汽车。但受价格战等影响，日系车今年保值率下降得也最为明显，雷克萨斯、本田和丰田品牌的保值率同比去年分别下降了15.91%、15.54%和14.18%。

相比家用车，豪华车品牌的保值率高得惊人，奔驰G级等车型的保值率甚至超过100%，这是否意味着，豪车开三年基本没亏，甚至还能赚？《财经》了解到，这与豪车本身的高质量有关，但更是"新车加价买"现象所导致。

哪款主流车最保值？

汽车的保值率高低，与市场流通率有着密切关系。高保值的车会更受市场欢迎，而可观的市场流通率又会支撑该车的二手市场售价以及保值率，从而形成一个良性循环。

按价格来看，在十万区间以内的车里，本田飞度最为保值。其次是哈弗M6和丰田YARiS L致炫，三年保值率均达到了70%。

新车卖得越多，二手车保值率越好。

据乘联会数据，本田飞度上半年累计销量31724辆，在小型车销量榜中排名第三位，燃油小型车中排名第一。丰田YARiS L致炫则在小型车销量中排名第五，上半年累计销量26137辆。另据瓜子二手车平台数据，哈弗M6二手车近期已售出200余辆，与同价位的奇瑞瑞虎5x（近期已售78辆）、比亚迪宋（近期已售100辆）相比，流通率明显高出不少。

进入10-20万区间，保值率前三的车型分别是：本田思域、丰田卡罗拉与哈弗大狗。

本田思域作为本田旗下的"销量法宝"之一，今年在供应端让利的情况下已经实现了月销量"五连涨"。同为"老网红"的丰田卡罗拉，进入中国市场19年来，销量已经突破了500万辆的纪录，是一汽丰田用户群体最大的车型。而2020年才上市的哈弗大狗虽然发展时间不长，但销量惊人，截止目前全球销量已超30万辆。

在价格为20-30万区间的燃油车里，除排名前二的坦克300与丰田汉兰达两款SUV外，之后三名则都是MPV（别克GL8、本田奥德赛与本田艾力绅）。

国产的坦克品牌算是近几年的"新秀"。在保值率方面，它甚至打败了原来的保值"标杆"丰田汉兰达，以80.42%的保值率遥遥领先。这款越野车自上市以来就一直深受市场欢迎，今年销量也已破5万大关。

需要指出的是，新能源汽车并不参与上述排名，而是以一年保值率为单位，有一份自己的榜单，但保值率榜上依然还是那些销量可观的车型。

在插电混动汽车的榜单上，比亚迪以王朝系列车型"霸榜"，占据了前10名里的5个席位，其中比亚迪宋Pro以82.2%的保值率位列第三，宋PLUS紧随其后，位列第四。比亚迪唐、比亚迪汉与比亚迪秦PLUS分别排名第六、第八与第九。

在纯电动车型方面，第一名并非来自特斯拉或比亚迪这种知名品牌，而是荣威的柯莱威CLEVER。被称为"超长待机小钢炮"的它官方指导价不足6万元，是微型电动车市场的代表车型之一。

值得一提的是，随着保有量的上升，新能源汽车的整体保值率正在上升，排名前10的车型一年保值率都在76%以上。

豪华车保值的真相

相比"经济适用"的家用车，豪车的保值率整体会更高。

在汽车品牌保值率排名中，第一、第二名的保时捷、雷克萨斯都是豪华品牌，BBA（奔驰、宝马、奥迪）与林肯等豪华车品牌的身影也在其中。

从同款车型比，豪华品牌与其他品牌的差距更为明显。以中大型SUV为例，保值率排名前10的车系中，只有哈弗H9算是"平民车"，其他车都是30万起步的中高端车型，奔驰G级、保时捷Cayenne、路虎卫士等更是妥妥的"豪车"。

这一方面是源于豪车品牌对汽车本身质量的"高标准""高要求"。

豪华车型的车况质量普遍相对更好。根据J.D. Power君迪发布的2022中国新车质量研究（IQS），保时捷每百辆车问题数（简称为"PP100"）为163，在豪华车品牌中排名第一，随后紧跟着的是雷克萨斯与路虎，均低于主流车品牌PP100的均值（219）。

此外，部分豪车品牌推出的"保值回购"政策，也提供了强有力的背书。例如雷克萨斯今不久前就在推出全新纯电动车RZ时一同推出了"保值承诺"，表示购买全新RZ的用户在置换雷克萨斯品牌车型时，最高可享"一年内90%、两年内80%、三年内70%、四年内60%"的保值权益。

除了以上原因，豪车的高保值率还跟"新车加价买"的现象有关。

正如数据所示，保时捷Cayenne的保值率高达90%，奔驰G级的保值率更是超过了100%。也就是说，如果原价买入保时捷Cayenne和奔驰G级这类豪车，开三年后卖掉只需承担极小的亏损，甚至还能赚钱——但问题是，这类豪车不加价根本买不到。

众所周知，保时捷Cayenne在购买前消费者需要先对自己的"爱车"进行定制，也就是常说的"选配"。选配内容包括车身颜色、车轮、内饰等九大类目，下分小项又有二十余个，细节到安全带的颜色、座椅上的盾徽都能定制。

保时捷Cayenne选配类目/图源：保时捷官网

"一般来说落地车会比裸车高10-20万，但是’上不封顶’。"一位保时捷官方授权门店的工作人员告诉《财经》，如果不加任何选配买车的话，门店则需要向公司和上级领导报备申请，"目前几乎没有人买裸车。"

就算没有选配，有些豪车也需要加价才能买到。保值率为108.57%的奔驰G级就是如此。据《财经》了解，官方指导价为142万的2.0T版G350新车，实际需要170万左右才能到手。此外，受国内停产影响，保值率高达99%的丰田普拉多"加价买"的新闻，在前几年也屡见不鲜。

日系车保值"神话"或将打破

日系车保值一直不是新鲜事。据中国汽车协会今年上半年数据，在保值率前20名的榜单中，雷克萨斯排名第二、丰田排名第三、本田排名第八。

但与往年同比来看，日系车的保值神话正在被打破。《财经》留意到，2022年日系车三年保值率达到79%，2023年上半年仅为67.52%，降幅近12%。

具体来看，雷克萨斯保值率同比下降15.91%，本田系保值率同比平均下降15.54%（含东风本田、本田与广汽本田），丰田系同比平均下降14.18%（含一汽丰田、丰田与广汽丰田）。

一直以来，相对稳定的售价，加上日益增长的市场份额，是日系车在二手车市场备受青睐的关键。但今年在轰轰烈烈的"价格战"下，日系车的价格优势已经难以为继。

首先是新车降价对二手车市场的挤压。今年开始，本田、丰田等日系车也开始"随大流"降价，以价格换销量。尤其是东风本田，以厂家补贴加政府补贴的方式，对各类车型降价1-7万元不等。其中本田UR-V补贴力度最大，两项补贴合计68000元。

东风本田各车型"补贴"力度/图源：懂车帝

据网友透露，起售价12.99万元的本田思域新车，甚至有经销商报价至8.99万元。按照三年保值率68.98%计算，二手车的价格也要8.96万，仅比新车便宜3000元，远不如新车有吸引力。

但不幸的是，二手车流通率降低带来的市场空间，并没有完全被品牌自己的新车市场吸收。日系车在降价的同时，市场份额也在不断压缩。数据显示，本田今年上半年汽车累计销量52.97万辆，相比去年同期下滑22.0%，丰田上半年在华销量为87.94万辆，下滑了2.8%。

此外，日系车近两年爆出的质量问题，也可能对保值率产生影响。2018年，本田陷入"机油门"事件，当时不少车主反映，未燃烧的汽油混入机油内部，有机油增多和机油乳化的风险。之后丰田也出现类似情况，涉及车型甚至包括凯美瑞、亚洲龙、雷克萨斯ES等"老网红"。

此外，美系、德系、韩系及我国自主品牌的保值率也有不同程度的下降。其中，德系品牌平均保值率同比下降10.26%，美系同比下降6.8%，韩系下降10.71%，自主品牌同比下降6.98%。

"日系车保值率跌幅最明显，自主品牌汽车抗周期能力较强。"精真估副总裁崔璨总结道。

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