竞价买卖是证券交易所买卖股票的主要方式。2006年7月1日，我国深沪证券交易所开始实施开放式集合竞价。证交所可通过开盘集合竞价产生当日开盘价，接着市场进入连续买卖阶段，连续竞价产生买卖价格，最后又可通过收盘集合竞价产生当日的收盘价。

一、集合竞价

(一)开盘集合竞价与开盘价

所谓开盘集合竞价，就是在当天还没有成交价的时候，欲要入市的投资者根据前一天的收盘价和对当日股市的预测来输入股票买卖的报价，这些买卖报价集中在一起后，根据不高于申买价和不低于申卖价的原则找出最大成交量的那个价位，并将这个价格作为这段时间内的全部买卖成交价，即开盘价。(下方有案例详细解说)

(二)收盘集合竞价与收盘价

同理，收盘集合竞价指的是，将收市前或者收市后一段时间的全部委托报价集中在一起，根据不高于申买价格和不低于申卖价格以及成交量最大等原则产生的一个成交价格，并将这个价格作为这段时间内的全部买卖成交价，即收盘价。

(三)规则说明

(1)什么是“不高于申买价、不低于申卖价”?

通过集合竞价最后得到的那个价位(即开盘价或收盘价)，均不得高于在这个价位下能成交的所有申买价，也不得低于这个价位下所以的申卖价，这也是为了同时满足买卖双方的需求。假如最终成交价格高于某一委托申买价，那个这一申买者便不会同意成交。同理，假如成交价格如果低于某一申卖价，那么这一申卖者也不会同意成交，这笔买卖交易便无法达成，因此不能计入集合竞价最大成交量的考量。

(2)如何理解“成交量最大”?

在集合竞价输入价格完成后，在某一价位下能成交的笔数达到最大(申买价必须不低于这个价位、申卖价必须不高于这个价位才被视为有效，计入成交笔数)，那么这个价位则为集合竞价最终得到的成交价位(即开盘/收盘价)。

(3)什么是“价格优先、时间优先”?

集合竞价方式下“价格优先、时间优先”体现在电脑主机将所有的买入和卖出申报按价格由高到低排出序列，同一价格下的申报原则上按电脑主机接受的先后顺序排序。在集合竞价时间段内输入计算机主机的所有价格都是平等的，不需要按照时间优先和价格优先的原则交易，而是按最大成交量的原则来定出股票的价位。

在连续竞价(下文将讲解)方式下的“价格优先、时间优先”体现在撮合成交上。价格优先的原则为：较高价格买入申报优先于较低价格买入申报，较低价格卖出申报优先于较高价格卖出申报。时间优先的原则为：买卖方向、价格相同的，先申报者优先于后申报者。在两个优先中，价格优先于时间，时间的先后顺序按交易主机接受申报的时间确定。

二、连续竞价

所谓连续竞价是指对买卖申报逐笔连续撮合的竞价方式。集合竞价结束后，证券交易所开始当天的正式交易，进入连续买卖阶段，交易系统按照价格优先、时间优先的原则，确定每笔证券交易的具体价格，这一过程叫做“连续竞价”。按照我国证券交易所的有关规定，在无撤单的情况下，委托当日有效。另外，开盘集合竞价期间未成交的买卖申报，自动进入连续竞价等待合适价位成交。连续竞价阶段，全国各地的股民还在连续不断地将各种有效买卖指令输入到沪深证交所电脑主机，沪深证交所电脑主机也在连续不断地将全国各地股民连续不断的各种有效买卖指令进行连续竞价撮合成交。(主机不接受股票价格涨跌幅超限制等无效买卖指令)

三、开盘价收盘价的计算公式

1、MAX(CLOSE,OPEN)=CLOSE，这种表达方式是包括收盘价大于或等于开盘价;

2、CLOSE>=OPEN，这种表达方式和上述功能一样;

3、CLOSE

4、CLOSE>OPENORCLOSE

5、NOT(CLOSE=OPEN)，这种表达方式同样指收盘价不等于开盘价;

6、CLOSE!=OPEN，这种表达方式同样指收盘价不等于开盘价;

关于运算符号，在公式编辑器中，有个插入函数功能按钮，点击后会出来一个对话框，可以在里面找到运算符号，有详细的介绍。大家可以根据计算公式进行股市观察。