腾讯“解绑”京东，释放了什么信号？

来源：《财经》杂志　　2021-12-23 22:32:39

作者 | 《财经》记者刘以秦编辑 | 谢丽容

腾讯今年共对外投资251家公司，新技术是腾讯新的投资重点。

12月23日，腾讯和京东发布公告称，腾讯将向投资者派发京东股票作为一次性股息。

根据腾讯提交给香港证券交易所的文件，腾讯计划派发京东4.573亿A类股份，占京东已发行股份总数的近15%。截至周三收盘，拟分配的股份价值约164亿美元。腾讯持有京东约17%的股份，此次派息后还剩约2.3%的股份。

一直以来，京东被认为是腾讯对外投资的一次成功案例，2014年京东上市时市值为260亿美元，目前京东市值超过1000亿美元。此次减持后，腾讯不再是京东最大股东，持股9.3%的沃尔玛变成京东最大外部股东。同时，腾讯总裁刘炽平卸任京东董事。

腾讯相关负责人回应《财经》记者称，此后腾讯仍然是京东的战略合作伙伴，与京东的业务关系不受影响，且目前腾讯没有进一步减持京东的计划。

减持消息公布后，腾讯股价上涨4%，京东股价下跌7%。

多位资本市场人士告诉《财经》记者，他们认为这是国家相关部门反垄断要求的一次体现。对此，腾讯和京东的相关负责人均未表态。

2020年12月，中央经济工作会议将"强化反垄断和防止资本无序扩张"列为2021年八项重点任务之一。2021年，阿里巴巴、美团等互联网公司陆续遭遇反垄断处罚。阿里和美团分别因为"二选一"被罚款182亿元和34.4亿元。

腾讯也被纳入监管视野。今年7月，市场监管总局叫停腾讯推动的两大直播平台虎牙、斗鱼合并。依据反垄断法第二十八条和《经营者集中审查暂行规定》第三十五条规定，市场监管总局审查认为，如虎牙与斗鱼合并，将使腾讯单独控制合并后实体，进一步强化腾讯在游戏直播市场支配地位，同时使腾讯有能力和动机排除、限制竞争对手，不利于市场公平竞争、可能减损消费者利益，也不利于网络游戏和游戏直播市场规范健康持续发展。腾讯提出的附加限制性条件承诺方案不能有效解决这些问题。

一位券商人士告诉《财经》记者，腾讯减持京东一事，对于两家公司来说直接影响不大，但可能会影响资本市场对整个互联网行业的未来判断。互联网巨头通过外部投资补充生态，中小型互联网公司通过巨头提供的资金和流量入口，获得快速发展的通道。"这些都是资本市场给予它们高估值的原因之一，如果接下来以腾讯、阿里巴巴为代表的公司继续减持其对外投资的股份，互联网行业过去建立的联合优势将不复存在。"

阿里巴巴也在减持相关生态企业。今年9月，阿里巴巴转让持有的芒果超媒全部股份，阿里的直接损失达到17亿元。

腾讯与京东的投资、合作关系已经持续了8年。2014年3月，腾讯投资京东，持股15%。此后2019年和2020年，腾讯有进行了两次增持，持股比例达到17%。

过去数年，腾讯对外投资了大量公司，除京东，腾讯在互联网领域的投资还有美团（腾讯持股17%）、拼多多（15.6%）、快手（21.6%）、B站（12.4%）、滴滴（6.8%）、小红书（未上市，未披露具体持股比例）等。腾讯对外表示，腾讯的战略是在公司处于发展阶段时进行投资，并在它们有能力为未来的计划提供资金时退出投资，"董事会认为京东现在已经达到了这样的地位"。

目前京东已经能够维持盈利，京东最新财报显示，今年三季度净收入2187亿元，同比增长25.5%，其中经营利润26亿元，同比下滑40.9%，Non-Gaap（非美国通用会计准则）下的经营利润46亿元，同比下滑15%。京东的用户体量还在增长，2020年9月至2021年9的12个月，活跃购买用户数达到5.52亿，较去年同期增长1.1亿，今年三季度京东整体用户的平均购物频次同比提升23%。

京东与腾讯一直都是强合作关系。一位腾讯人士告诉《财经》记者，京东不仅是腾讯的投资对象，也是腾讯的重要广告客户。"即使没有投资关系，双方也都互相需要。"

在腾讯投资的互联网公司中，京东今年的股价波动幅度是最小的。今年以来，美团股价跌幅约29%，拼多多跌幅64%，快手跌幅75%，B站跌幅45%，滴滴跌幅69%。京东今年截至目前跌幅24%。

现在，腾讯的投资重心已经转向前沿科技领域。今年12月，腾讯参与了GPU芯片研发公司摩尔线程的A轮融资；此外，今年腾讯还投资了多家生物科技公司，包括生物制药公司华毅乐健，智能医疗公司睿心智能和药物研发商极目生物。

今年截至目前，腾讯系对外共投资251家公司，除了游戏，企业服务、人工智能和医疗健康也是腾讯的重点投资方向。

(编辑：陈颖)

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