李漫铁又在筹划掐点减持了。

2月16日晚间，雷曼光电（300162.SZ）披露控股股东、实际控制人减持计划，李漫铁携家族成员计划减持不超过公司4.99%股权，原因是个人资金需求。

长江商报记者发现，这是2014年以来李漫铁家族披露的第九轮减持计划。此前八轮减持计划，有两轮没有实施减持。根据长江商报记者粗略统计，实施的六轮减持计划，共计套现超过8亿元。

上市初期，李漫铁一家四口直接间接持有雷曼光电74.18%股权，历经六轮减持后，至去年三季度末，持股比为45.21%。

9年六轮减持，抛开窗口期、2015年股价大幅波动期间等，李漫铁家族一直在忙于减持。

与大股东忙于减持相对应的是，雷曼光电经营惨淡。2021年度，公司预计实现归属于上市公司股东的净利润（简称净利润）实现扭亏为盈，但上限也不到0.60亿元。根据wind数据，上市11年来，公司实现的净利润累计数将亏损过亿。

让人意外的是，虽然经营业绩糟糕，但雷曼光电在盈利年度不忘大规模派现，以红包形式将大部分派给李漫铁家族，累计派发红利1.45亿元。

先释放利好再高位套现

雷曼光电的实际控制人李漫铁家族又计划高点减持套现。

根据最新减持计划，李漫铁、王丽珊、李琛三人计划在未来半年内合计减持不超过1745.50万股，约占公司总股本的4.99%。

雷曼光电是一家十分典型的家族企业。公司控股股东、实际控制人为李漫铁、王丽珊、李跃宗、李琛。其中，李跃宗与王丽珊系夫妻关系，李漫铁、李琛系李跃宗、王丽珊之子女。除了直接持股外，李漫铁及李跃宗还通过乌鲁木齐杰得股权投资合伙企业(有限合伙)（简称杰得投资）持股，王丽珊还通过其控制的深圳市希旭投资有限公司（简称希旭投资）间接持股。

目前，李漫铁担任公司董事长、总经理，王丽珊为公司副董事长，李跃宗为董事。公司共计有7名董事，剔除三名独立董事，剩下的4个董事席位，李漫铁一家就占了三个，另一个董事席位系公司董事、副总经理、董秘左剑铭。去年4月，左剑铭同时担任前述三个职位。不过，其并未在雷曼光电领取薪酬。

在披露本次减持计划之前，雷曼光电释放了两项利好。一是经营业绩向好。根据业绩预告，公司预计2021年度实现净利润4600万元–5900万元，上年亏损3.16亿元，成功实现扭亏为盈。

此外，雷曼光电在接待投资者调研时称，目前国际市场在手订单充足，下游需求比较旺盛，COB超高清显示产品替代SMD显示产品的速度加快，将进一步提高市占率，布局的商用显示市场，雷曼EDHUB智慧会议系统还将维持高速增长。通过向投资者介绍经营状况，释放利好消息。

释放扭亏为盈等利好后掐点减持，这在李漫铁家族而言不是第一次。

2019年度，雷曼光电也实现了扭亏为盈，净利润由2018年的亏损0.36亿元转为盈利0.40亿元。也是在披露扭亏为盈的业绩预告后，李漫铁家族开始减持。

雷曼光电于2011年1月13日在深交所挂牌上市，2014年1月12日，李漫铁家族所持股份相继解除限售。

长江商报记者发现，李漫铁家族推动雷曼光电上市目的，似乎就是为了减持套现。

2014年1月15日，解禁后第三天，李漫铁家族就忙着减持，李跃宗、李琛、杰得投资、希旭投资在14日、15日两天合计减持458.95万股，占当时公司总股本的3.42%，套现约0.64亿元。

自此开始，李漫铁家族的减持就一发而不可收拾。

2014年2月、8月，其继续减持。如果这一年的减持算作李漫铁家族第一轮减持的话，这次减持，共计套现约2.7亿元。

2014年下半年至2015年上半年，A股市场进入疯牛状态，雷曼光电的股价也大幅上涨。李漫铁家族没有放弃这个绝佳的套现良机。2014年8月12日至2015年2月11日，李漫铁家族进行第二轮减持，成功套现约2.5亿元。

2016年下半年，第三轮减持，李漫铁家族套现约0.94亿元。

2016年11月到2017年12月，李漫铁家族原本计划进行第四轮、第五轮减持，这期间，可能是因为股价跌幅较大，减持均未实施。

此后的2018年、2019年、2020年，李漫铁家族相继实施三轮减持，分别套现约0.25亿元、0.47亿元、1.37亿元。

综上所述，根据长江商报记者粗略统计，八轮减持，李漫铁累计套现约8.23亿元。

值得一提的是，2015年下半年，李漫铁家族响应监管号召，出资0.18亿元增持。剔除增斥资，其家族累计套现金额也超过8亿元。

如何本次减持计划顺利实施，并达到计划上限，李漫铁家族将再次套现约1.5亿元。

上市之初，李曼铁家族直接间接持股比为74.18%，到去年9月底为45.21%，减持了28.97%股权。

累计亏损上亿分红1.45亿

随着限售股解除限售，实际控制人家族似乎是忙于减持套现，而荒废了公司经营。上市以来，雷曼光电的经营业绩整体上较为惨淡。

根据业绩预告，2021年度，雷曼光电预计实现净利润4600万元–5900万元、扣除非经常性损益的净利润（简称扣非净利润）2950万元–4250万元，上年同期分别为亏损3.16亿元、3.12亿元，双方实现扭亏为盈。公司预计实现营业收入12.50亿元至13.20亿元，同比增长52.7%-61.2%。

对此，雷曼光电解释，公司深耕下一代MicroLED超高清显示并不断完善超高清显示产品矩阵，2021年推出一系列行业领先的自主知识产权MicroLED超高清显示产品，公司已实现MicroLED超高清领域专用显示、商用显示、家用显示三大赛道协同前进的战略布局，进一步夯实公司业务发展基础。此外，为应对原材料价格上涨等不利因素影响，公司有针对性地实行采购研发联动、降本增效等多项应对措施，一定程度上缓解了成本压力。同时，因高附加值产品的出货量增加，使公司产品整体毛利率水平稳中有增。

不过，对比去年前三季度业绩看，四季度基本没有增长。去年三季报显示，前9个月，公司实现营业收入9.23亿元，同比增长40.59%，净利润、扣非净利润分别为0.45亿元、0.38亿元。

对比年度业绩预告数，四季度的净利润、扣非净利润并明显增长，尤其是扣非净利润，公司预计的年度数据下限还低于三季报数据。

长江商报记者发现，2021年的经营业绩，于雷曼光电而言，尚属于有所改善后表现。实际上，其从2011年上市以来，整体经营业绩表现欠佳。

2011年，其实现净利润0.33亿元，2012年、2013年分别为0.23亿元、0.17亿元，连续下降。2014年至2016年，净利润分别为0.26亿元、0.20亿元、0.31亿元，有小幅波动。2017年至2019年分别为0.20亿元、-0.36亿元、0.40亿元，波动明显，2018年出现亏损，2019年成功扭亏为盈。

2020年度，受并购标的商誉减值、海外疫情恢复缓慢外销客户订单取消数量增加、计提坏账损失等因素影响，雷曼光电亏损高达3.16亿元。这一年度亏损，吞噬了好几年净利润。

wind数据显示，2011年至2021年9月，雷曼光电实现的净利润累计数为-0.96亿元，扣非净利润累计数为-1.71亿元。加上2021年四季度，公司实现的扣非净利润累计数也亏损超过亿元。

然而，虽然经营业绩数据难看，但雷曼光电并不忘大规模派现，将有限的积累分给股东。

wind数据显示，2012年、2016年、2017年，雷曼光电实现的净利润分别为0.23亿元、0.31亿元、0.20亿元，对应当年度派发的红利分别为0.27亿元、0.35亿元、0.35亿元，分红率为118.33%、113.71%、172.04%，当年净利润还不够分红。

截至2021年9月底，雷曼光电未分配利润为-2.12亿元。

由于李漫铁家族持股比例一度超过70%，因此，上述现金分红大部分进了李漫铁家族腰包。

值得一提的是，除了李琛，李漫铁家族直接间接持有的股份均存在质押情况。

二级市场上，雷曼光电股价阴跌不止。以后复权价计算，2015年7月27日，其股价最高曾达148.10元/股，而到今年2月18日，股价为46.73元/股，累计跌幅达68.45%。

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