有钱还债了！3家民营房企获350亿并购融资，更多开发商还在熬

来源： :时代财经　　2022-03-11 08:05:16

随着3月份房企还债高峰的到来，关闭已久的融资闸门也有所放松。一周内，多家房企合计获得银行并购融资额度达350亿元。

3月9日，交通银行广东省分行与美的置业签订《并购融资战略合作协议》，授予美的置业地产并购专项融资额度90亿元。目前，美的置业暂未"官宣"此笔合作，但一位内部人士对时代财经确认了该消息。同日，旭辉集团也获得平安银行50亿元的地产并购业务融资额度。

此前于3月3日，招商银行已分别向碧桂园、美的置业授予150亿元和60亿元并购融资额度。

据时代财经不完全统计，截至3月9日，今年以来的房地产并购融资总金额已达1293亿元，其中包括房企发行或拟发行并购债约53亿元，银行提供并购贷款融资额度960亿元，以及金融机构已发行或拟发行的房地产并购主题债券金额280亿元。

与此同时，随着偿债日期临近，部分房企也宣布还债计划，试图向市场传递信心。

国企后轮到民企，一周获350亿并购贷

继1月份，银行向国企、央企敞开并购融资大门后，3月以来，暖风开始吹向民营房企。

截至目前，包括碧桂园和美的置业均获得并购融资额度150亿元，旭辉则被授予50亿元额度。

从融资端口看，近期美的置业动作不断。2月25日，美的置业成功发行15亿元中期票据，发行利率为4.50%，期限4年，成为今年首家成功发行中期票据的民营房企。浙商证券认为，美的置业借助大股东为制造业龙头的信用背书，能够选择性使用成本低且多元的融资工具，债务负担降低的同时也能保证公司现金流充裕。

事实上，在获得银行并购加持之前，美的置业已着手收并购。2021年12月底，美的置业接手与雅居乐合作的武汉佛祖岭"美的雅居乐云筑"项目；今年2月底，美的置业又接盘了与正荣合作开发的天津西青"和筑梅江"项目。

除房企外，今年以来，多家银行也相继宣布拟发行房地产并购主题债券。1月27日，广发银行发布公告称，计划于近期发行50亿元房地产项目并购主题债券；2月15日，平安银行表示计划于近期启动首期50亿元房地产并购主题债券的发行；2月17日，兴业银行表示，根据市场需求和业务发展需要，计划发行不低于100亿元的房地产并购主题债券。

IPG中国首席经济学家柏文喜对时代财经称，上述房企只是获得授信额度，能否获得真正的贷款取决于具体的承贷项目、增信条件是否符合银行的房贷要求。此外，由于民营房企自身过高的杠杆率，在被迫缩表过程中将实现市场出清，今年民营房企肯定面临着一轮洗牌。

而截至目前，除美的置业外，另外两家获得并购贷融资额度的民营房企尚未有相关并购动作。其中，继去年放弃收购广西房企彰泰后，旭辉至今鲜少有收购行为。

同策研究院研究总监宋红卫曾指出，在政策鼓励、企业扩张需求等多方面的推动下，未来还将出现一些并购类的案例，但不会大规模增长，因为并购项目中涉及的关系过于复杂，对于部分企业来说并非最优选择。

月内589亿债务到期，部分房企如期还债

尽管融资有所松动的，房企仍面临巨大的还债压力。

据克而瑞统计，今年3-6月，170家房企共有约1809亿元债券到期。其中，3月合计约589亿元，占上半年总体到期债券的32.6%。

不过，与去年下半年频频出现的债务违约不同，多家房企提前偿还了到期债务。3月2日，雅居乐公告称，已将足够资金存入指定账户，以全数赎回将于2022年3月7日到期的6.7%优先票据。该笔票据发行于2019年3月1日，共5亿美元，其中本金额为4.365亿美元。

3月9日，新城控股也公告称以自有资金提前完成约25.92亿元公司债回售及本息支付；3月9日，旭辉控股宣布到期赎回8亿公司债；3月10日，佳源国际控股发布公告，集团将安排所有必要资金至其受托人的银行账户，用于偿2022年3月11日到期的未偿还本金金额及应计利息。

不过，民营房企还未迎来真正的回暖。近期，正荣、龙光等房企持续爆出流动性问题，与此同时，今年1、2月房企销售业绩同比均有不同程度下滑。中指院数据显示，2月，百强房企销售同比降幅进一步扩大，单月销售额均值同比下跌35.3%至42.7亿元；而1月份百强房企的销售额均值为61.8亿元，同比降幅为23.1%。

柏文喜对时代财经称："房企提前还债还只是为数不多的个例，也是为了提振市场信心之举，未必代表房企危机有所减缓，房企流动性的缓解还有待于楼市回暖和销售的恢复。"

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