4月24日，梦天家居发布2021年业绩报告。在一众增收不增利的家居企业中，仍然实现了营收、利润双增长,可谓十分难得。

报告期内，梦天家居实现营业收入 15.20亿元，较上年同期增长 23.90%；实现归属于上市公司股东的净利润为 1.83亿元，较上年同期增长 7.04%。对此，梦天家居在年报中解释称，这主要来自经销商和大宗工程客户销售规模的增长。

其中，大宗业务增速最快。根据财报显示，企业大宗业务2021年贡献了1.29亿元营业收入，同比增长80.48%。这一数字远超经销商业务模式的增速17.36%。

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基于大宗业务出货量大的特点，家居企业可以达到快速提升业绩规模的目的，因此大宗业务备受家居企业推崇。

对此，梦天家居亦在年报中指出，在全装修政策大力推动下，大宗工程渠道成为定制家居企业大力拓展的重要渠道，龙头企业均将大宗业务纳入"全渠道扩张"的战略，以扩大市场份额。

而正是凭借大宗业务的快速增长，梦天家居的业绩得以在行业下行期保持增长。但成也萧何，败也萧何。

从利润水平来看，企业的大宗业务毛利率下滑幅度却是最为显著的。2021年，由于企业大宗业务营业成本暴增109.62%，使得其大宗业务毛利率较2020年下滑10.69个百分点至23.08%。这也成为压低企业毛利率的重要原因。据wind数据显示，梦天家居2021年毛利率下滑6.11个百分点至31.89%，创下2018年以来4年时间里的最低值。

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不仅如此，因大宗业务的合作客户恒大集团出现债务危机，导致梦天家居不得不对其计提大量坏账准备。据财报显示，按照50%的计提比例，梦天家居对深圳恒大材料设备有限公司应收款项计提了683.47万元坏账准备、对应收商业承兑汇票计提了1539.47万元坏账准备，合计2222.94万元。

来源：财报

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与此同时，梦天家居的应收款项也在不断走高。截至2021年底，梦天家居应收账款为4046.04万元，同比增长84.85%。对此，梦天家居解释称，这是因为大宗工程业务的发展导致应收款项增加所致。

中国家用电器商业协会常务副秘书长兼新闻发言人张剑锋表示，企业应收账款占比总营收2%左右，比例还算合理。不过，随着应收账款因为大宗交易快速走高，风险管控对于企业来书仍是尤为重要的。

毕竟，在大宗交易上"栽跟头"的家居企业已经不止一个。

文/王亚静（责编：高雅）

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