作者：马嘉悦

随着北交所基本业务规则及配套细则陆续出炉，私募机构正逐渐加大对投资标的调研力度，积极备案相关私募产品，抢抓北交所设立带来的投资机遇。

沪上一位私募人士在接受采访时表示，北交所宣布设立以来，公司在与投资人沟通的基础上，已然将精选层股票纳入投资范围，同时要求投研团队加强对“专精特新”公司的研究，目前已经调研十余家精选层挂牌公司，部分产品也参与了相关投资。

挂牌公司定期报告显示，宽远资产、宁泉资产、冲积资产等知名头部私募今年三季度末出现在新三板精选层个股的前十大流通股东名单中。据私募排排网统计，截至三季度末，证券类私募机构共持有7只新三板精选层个股，持股总数超1477万股，期末持股市值超6.76亿元。

另外，中国证券投资基金业协会公示信息显示，多家私募机构备案了新三板、北交所、专精特新相关的私募基金产品。比如，湖南思考投资今年10月备案了思考量化恒盛精选专精特新私募基金和思考量化恒盛精选北交所50私募基金，两只基金专门为投资北交所机会设立。截至11月3日，今年以来含有“新三板”字样的新备案私募基金达16只。

私募排排网研究主管刘有华表示，从备案情况来看，北交所宣布设立后新三板私募产品备案明显回暖，后续随着新三板基金得到业绩验证，相关投资和发行将更为火热。

在积极备案新产品、加强调研力度后，私募机构会将“子弹”打向哪些投资方向？记者采访获悉，基本面良好且成长可持续的优质公司是重点投资标的。

“北交所开市后，可以肯定的是现有精选层个股的流动性将得到改善，相关投资机会也会快速涌现，后续我们会将注意力集中在所处赛道前景广阔，且自身具备核心竞争力的公司。”深圳一家百亿级私募透露。

星石投资首席研究官方磊分析称，从估值来看，精选层挂牌企业相对偏低，北交所开市后，市场的流动性或将有助于其估值修复。不过在进行投资时，除了估值因素，投资者更需要关注公司基本面信息。

华辉创富投资总经理袁华明认为，未来生物医药、新能源、通信技术和半导体设备等赛道的“专精特新”企业会受到更多关注和政策支持，机会也将不断涌现。在选择投资标的时，需要关注企业的财务质量和成长持续性，随着精选层挂牌企业数量的增加，中长期市场会呈现优胜劣汰、强者更强的局面，难以快速发展壮大的企业将走向边缘化。

优美利投资总经理何金龙表示，北交所开市后，在专业的细分市场赛道中创新能力较强的企业会受到市场重点关注。“具体在研究层面，相对于大盘股，判断中小企业成长性能否持续的难度更大，所以投资精选层标的需要进行深入的行业研究和个股调研，重点关注公司股权激励政策能否落实、企业市盈率能否与盈利增长相匹配等。”