作者 | 《财经》特派记者 金焱 发自华盛顿    编辑｜苏琦  

美国联邦公开市场委员会表示，做出这一决定是因为“自去年12月以来，经济朝着委员会目标取得实质性进展”

美国联邦储备委员会11月3日宣布，将从11月晚些时候起逐月减少150亿美元资产购买规模，并视情调整购债速度，以降低对市场的刺激力度。同时，美联储维持联邦基金利率目标区间在零至0.25%之间。

美国联邦公开市场委员会在美联储开会后发表声明表示，将在“本月晚些时候”开始缩减购债规模。在此过程中，美联储目前每月购买的金额为1200亿美元，每个月将减少150亿美元，包括100亿美元的国债和50亿美元的抵押贷款支持证券。

多位华尔街人士对《财经》记者指出，这意味着美国因应对疫情而采取的大放水刺激措施翻过一个篇章。

按照目前的时间表，缩减购债规模将在11月月中旬开始，11月月度计划将仅购买700亿美元国债和350亿美元MBS，合计减少150亿美元的资产购买；12月中旬开始的月度计划将仅购买600亿美元国债和300亿美元MBS，比上月再减少合计150亿美元的资产购买。按照这样的速度，到明年6月、7月将完全撤回该计划。官员们表示，他们预计在该过程完成之前不会开始加息，而9月发布的预测表明，明年最多会加息一次。

深数宏观（DeepMacro）副首席投资官兼定量策略师比伦特·拜根（Bülent Baygün）对《财经》记者指出，各央行取消危机时期的政策是为了让经济保持高速巡航，并维持市场繁荣。德尔塔疫情对于全球经济来说将是个“小坎坷”，但通货膨胀可能会继续上涨。这大致就是我们进入11月所处的位置。虽然正在失去动力，十国集团经济增长仍然很热，而通货膨胀是每个人都在谈论的热门话题，尤其是各国央行。作为回应， 各国央行已经更加积极地转向结束危机时期的措施，并为加息做好准备。

美国今年上半年经济强劲，而下半年由于德尔塔毒株疫情反扑，叠加供给约束与供应链瓶颈，使经济出现下行，8月和9月就业恢复也放缓。

世界卫生组织11月2日发布的全球新冠疫情周报指出，目前在绝大多数国家流行的新冠病毒毒株中，德尔塔毒株占据“绝对优势”。周报显示，在过去60天向国际共享基因序列资源“流感数据共享全球倡议”平台提交的842510份样本序列中，德尔塔毒株占99.5%，伽马毒株占0.2%，阿尔法毒株占0.1%，缪毒株和拉姆达毒株等其他变异毒株占0.2%。在截至10月31日的一周，全球新增新冠确诊病例超过300万例，新增死亡病例超过5万例，这两个数据相比前一周分别增加3%和8%，均出现小幅上升。

美国联邦公开市场委员会表示，做出这一决定是因为“自去年12月以来，经济朝着委员会目标取得实质性进展”。声明强调，美联储并未预设路线，必要时将对该流程进行调整。美联储此举符合市场预期。

此前，美联储发出一系列信号，表示将开始逐步缩减应对新冠疫情的经济刺激计划。这一前景在9月导致了市场紧张，但到10月就已经成为了广泛接受的既成事实，11月3日声明发布及鲍威尔讲话后，市场感受偏鸽，标普500指数由跌转升、整日收涨0.65%；10年美债收益率由声明前的1.56%上升5bp至1.61%；美元指数由94上方滑落至93.8。市场如此反馈，拜根指出，这为股票市场的走高奠定了基础，即使在面对债券名义收益率走高的情况下。 

自疫情发生以来，美联储每月购买至少800亿美元的美国国债和400亿美元的房产抵押贷款证券，最初是为了稳定金融市场，后来是为了压制长期利率。自2020年3月以来，美联储持有的此类证券已增加超过一倍，达到约8万亿美元。

美联储也略微修正其对通胀的看法。9月声明中，美联储认为通胀上升主要反映了“暂时性的”（transitory）因素，而本次将这些因素描述为“预计是暂时性的”（expected to be transitory）。这与美联储近期对于通胀看法的转变是吻合的。不过，美联储仍然认为未来通胀能够缓和。

自9月官员们上一次召开会议以来，通胀数据已暗示价格压力可能扩大，并显示今年早些时候大涨的二手车等某些商品价格已开始再次走高。如今同比通胀率已升至几十年来最高水平，背后推动因素包括商品需求旺盛、供应链中断、暂时的短缺状况以及旅游出行反弹。

美联储首选指标数据显示，剔除波动较大的食品和能源价格的核心通胀率在9月同比上升了3.6%。美联储官员坚称，通胀最终会回到2%的目标，但最近表示这可能需要更长的时间。

鲍威尔称，本次声明的变化也相当于承认，美联储对通胀多久才会放缓的预期存在更大不确定性。

鲍威尔说：“已经发生的情况是，通胀率高于预期，供应瓶颈也更加持久和普遍，对此我们非常、非常坦率。”他表示：“我们和大家一样都看到了这一点，而且我们认为，现在看，这种状况可能持续到明年的很长一段时间。”

鲍威尔在讲话中提到，经济能否恢复到疫情前的平衡状态存在更高的不确定性，他还指出围绕这一问题的前景持续抱有乐观情绪。鲍威尔表示：“我们的经济富有弹性。将需要花费一些时间来恢复。”他说：“但专家开发疫苗的速度比我预期得更快，我认为这些问题将在明年的发展过程中自行得到解决。”

随着变异新冠病毒德尔塔毒株在美国传播，全美新增儿童新冠确诊病例、住院病例等多项数据自9月起呈上升之势。儿童病例占了美国新冠病例的四分之一。美国总统拜登11月3号在白宫呼吁全美家长带孩子接种疫苗。根据美国国家卫生院(NIH)11月3号最新的数据，美国18岁以下儿童与青少年确诊新冠病毒的累积病例已近5516万人，住院人数达6.5万人，死亡人数达793人。