天地转债370743申购价值行情发行规模1.72亿元

来源：南方财富网　　2022-03-14 16:02:15

幅度较大，与同期相比分别增加35.77%、减少74.32%，研发费用大幅增加主要系公司开发混合基、树脂基产品及提高蜡基产品工艺水平所致;财务费用大幅下降主要系公司汇兑损益减少所致。

2021年前三季度，公司经营活动产生的现金流量为净流出0.18亿元，2020年同期为净流入0.37亿元，同比下降149.37%;收现比1.04，下降0.05;付现比1.13，上升0.12。公司经营活动净现金流下降主要系公司根据市场情况主动增加存货备货量，导致经营性现金流支出有所增加所致。

热转印碳带市场规模广阔，国内“产能优势+创新发展”双轨

并行全球热转印碳带市场持续增长。热转印打印由于能够适应严苛的工业打印环境、满足长期连续打印的要求，在条码打印领域占据主导地位。根据marketsandmarkets的预计，全球热打印市场将由2020年的432亿美元增长至2025年的536亿美元，预计年复合增长率为4.4%，其中北美地区占据2020年全球热打印市场最高份额，接近40%，欧洲地区占比28%，亚太地区市场份额约占26%但增长趋势较高，预计在2025年市场份额可达30%。随着热转印打印技术的普及和热转印打印机的发展，热转印碳带行业增长稳健，2015-2019年全球热转印碳带销售额年均增长率在5%左右，2019年全球市场容量约为14.33亿美元，整体保持增长态势。目前，热转印碳带领域的国际主流企业集中于日本、欧洲、美国，并在混合基、树脂基等高端热转印碳带领域占据了优势地位。

产业推动国内市场下游行业需求。工业制造、食品溯源、零售、物流等条码技术下游应用领域的发展和应用层次的深化是驱动条码识别产业发展的重要因素。物联网利用IT技术充分在各行业进行大规模应用，促进传统企业进行战略转型升级。条码属于物联网架构中的感知层，是实现对物理世界的感知、信息处理、自动控制的重要手段。我国各级部门先后出了多项，从顶层设计推动热转印碳带下游市场的发展。随着条码在我国各行业应用逐渐推广，2019 年我国热转印碳带的销售额在 8.19 亿元左右，行业增速维持在8%左右的水平，高于全球平均增速。

国内产能优势突出，个别企业进入高端领域。中国是全球最大的热转印碳带生产国，2019年中国热转印碳带产量约为21亿平方米，占全球产量的35%。由于中国具备生产成本优势，2019年国际企业向中国转移了大约2亿平方米的产能，其余19亿平方米由本土企业生产。国内碳带生产企业主要以蜡基碳带为主，由于性能和价格上具备较强的竞争力，蜡基碳带产品中国企业在国际市场具有较强的优势。面对树脂基、混合基碳带产品仍以国际生产商为主的格局，国内天地数码等少数拥有知识产权的国内龙头企业已经涉足树脂基和混合基产品，一定程度上与国际生产商在高端产品领域展开竞争。

公司主营产品为热转印碳带，属于热打印领域的耗材供应商，而热打印主要用于条码识别应用领域，在条码识别应用领域的主要竞争对手包括新北洋、新大陆、*ST乐材等。2021年前三季度公司营业收入3.89亿元，营业收入增长率33.51%，毛利率22.36%。总体来看

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