许楠楠/文

受年内A股市场波动影响，一方面是ETF基金新发下降，另一方面则是产品业绩较为分化明显。

而随着近年来公募基金发展步入快车道，同质化的问题也在逐步加重，同类型基金产品之间的优胜劣汰持续上演。

博时基金指数与量化投资部投资总监赵云阳对财经网金融表示，经历了两年来高发行热度，行业/主题类ETF需要沉淀整固一下，大浪淘沙始得金。

从另外一个角度看，细分领域越细化，标的弹性可能会越大，投资者参与的交易热情越大，这仅仅迎合了投资者的交易需求，而不太适合长期配置型投资者。细分领域ETF的发展应该有个度，因为本身其跟踪标的就有一定的承载量。

一季度基金平均发行份额创十年来新低

国内权益类ETF规模达到万亿的规模，投资者的关注度也在不断提升，投资者积极通过ETF工具实现自己的财富管理。

4月10日，深交所发布了2021年ETF行业发展年度报告。数据显示，截至2021年12月底，境内市场共629只ETF产品上市交易，资产规模达14046.32亿元，全年ETF发行数量和规模均创新高。

财经网金融梳理注意到，由于今年来基金缺乏赚钱效应，年内ETF规模和发行"双降"。Wind统计显示，ETF总规模减少444.8亿元（-3.15 %），为13,676.32亿元；日均成交额减少218.3亿元（-23.71 %），为702.34亿元。

新发方面，今年一季度ETF基金发行份额与平均募集份额同比却出现断崖跳水。分别从去年一季度的546.10亿份、8.03亿份骤降至今年一季度末的120.60亿份、3.09亿份，同比降幅分别高达77.9%和61.52%。其中，基金发行份额创下2020年二季度来的新低，而基金平均发行份额更是创十年来的新低。

有业内人士对财经网金融表示，今年以来ETF新发数量及首发成立规模都较往年出现明显下降，实际上这和整个行业的发展节奏也是一致的。

实际上，规模、新发"双降"的同时则是ETF产品业绩较为分化。

首尾业绩差超60%

随着一季度收官，ETF的最新季度涨跌幅榜单浮出水面。从ETF产品的收益来看，投资机会还是比较明显的，尤其是商品类ETF。

Wind最新数据显示，680只ETF基金年内收益首尾相差超60%，年内正收益仅有89只，收益超10%的ETF基金有6只，37只ETF年内收益跌超30%。

具体来看，华夏饲料豆粕期货ETF以38.98%的年内收益夺得榜首。大宗商品主题相关的ETF在年内领跑市场，房地产主题行业ETF紧随其后。

从市场资金流向来看，中证海外互联网ETF吸金效应显著，一季度净流入逾百亿元，创业板、科创板等宽基ETF也受市场资金青睐，黄金ETF则成为净流出较高的类别。

至于跌幅榜，虚拟现实、消费电子等主题ETF在一季度跌幅居前。5G通信、智能汽车、5G产业等相关的ETF也跌幅超20%。

年初以来由于A股指数大幅震荡，赚钱效应在持续下降，年内募集失败的ETF案例也再增多。

新品失败激增达近两年之和

事实上，2021年以来ETF的发展可谓是一部"激烈"的竞争史。2021年全年共有256只股票型ETF发行，超过2012~2019年发行数量的总和。

虽然公募基金公司布局ETF基金热情高涨，管理规模达到1.43万亿元。但由于今年来基金缺乏赚钱效应，年内部分产品正面临"卖不动"的状态。已有三只行业/主题类ETF募集失败，达2020年、2021年两年之和。

而随着投资者需求的不断发展，国内ETF市场也在不断发展壮大，从传统宽基向行业和主题不断延伸和完善。目前国内行业/主题类ETF的产品数量超过一半，规模占到四成。

需要注意的是，由于跟踪同一指数产品的同质化现象愈演愈烈，很难完全避免同质化、规模分化等一系列问题。从另一面也造成迷你ETF基金清盘加速。

财经网金融通过多方了解，连续两年扩容后，ETF已变为红海，部分中小基金公司由于缺乏竞争力，正"主动"选择把迷你ETF产品清盘。

wind数据显示，2021年以来，共有28只ETF清盘。其中，兴业基金清盘最多，达5只。

另据统计，截至4月12日，653只ETF（非货）产品中，235只规模不足2亿元。其中，71只规模不足5000万元，面临清盘危机。

"虽然迷你产品的运作比较难，但产品的布局运作是一项严肃的工作。"华南某大型公募基金市场人士如是表示。并指出，如果想要改变迷你的现状，应对日趋激烈的同质化竞争。需要投入更多的资源，包括但不限于做市资源、宣传资源、客户资源等，培育产品进入良性发展轨道。

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